最后一只核准制新股背后：天风证券保荐，推进“城市投行”工程

每经记者 陈晨每经编辑 肖芮冬

市场最后一只核准制下的新股，以上市首日大涨，为核准制画上了圆满的句号。11月3日，新股百通能源因上市首日盘中一度大涨近10倍而吸睛，由于百通能源是在全面注册制实施之前领取批文，因此仍然采用核准制发行，因而被市场称为“核准制的最后一抹余晖”。

每经记者注意到，百通能源的保荐机构为天风证券。天风证券相关负责人表示，全面注册制下，国内多层次资本市场的架构和功能更加完善，上市条件包容性明显增强，审核注册效率和可预期性显著上升，监管和执法更加公开透明，新股发行定价的市场化程度大幅提高，一系列重大变化给投行展业带来了新的市场空间，也对投行的“资产挖掘”“资产定价”能力提出了更高要求。

研究业务赋能大投行业务

提到天风证券，市场第一时间想到的是其研究所。上述负责人表示：“天风除了研究业务外，债券投行等业务的市场份额也处于行业第一梯队。2016年天风证券重塑研究所，公司对其定位有2个：一个是国家级高端产业研究智库，一个是公司大机构业务闭环上的起点和终点。目前，公司以研究业务为最核心，全面赋能包括债券投行、股权投行、自营、资管等业务协同发展。”

其进一步表示，天风研究所以产业链研究为核心，挖掘优质资产并精准定价，形成优质“资产+资源+资金”的天风模式，三者整合、撮合、聚合的生态平台，全面赋能大投行等机构业务的发展。

天风证券2023年半年报显示，上半年公司完成债券承销规模共计655.10亿元，其中企业债承销总规模94.42亿元，市场排名第二；私募公司债承销总规模431.11亿元，市场排名第八。

此外，Wind数据显示，2022年初至今，天风证券股权投行完成了3个IPO（凯德石英北交所IPO、中科磁业创业板IPO、百通能源深主板IPO）和1个重新上市项目（汇绿生态主板重新上市）。其中，汇绿生态重新上市，是退市新规实施以来首家重新上市的公司。

据悉，目前天风证券目前在审IPO项目共6个，储备的IPO项目共22个，再融资项目7个，并购重组类项目3个。“全面注册制实施之后，天风证券坚持专业服务，深度绑定客户，贴身服务和靠前服务，前期和早期参与客户规范辅导。客户业绩达到申报要求时，不因为规范性问题影响企业申报IPO，提高项目申报的成功率和客户满意度。”天风证券保代人士说道。

探索“城市投行”券商范本

每经记者注意到，除了“资产+资源+资金”的天风模式外，天风证券正积极推进“城市投行”工程。

上述相关负责人表示，希望通过“城市投行”工程，为地方政府提供产业金融顾问服务，系统梳理各地产业特点，高举高打导入优势资源激活地方经济发展新动能；同时发挥“城市投行”功能，以“金融招商”带动“产业招商”，做大做强地方优势产业；最后以“城市投行”为载体，推进各地多层次资本市场建设，拓宽实体企业融资渠道。

据了解，对此，天风证券也布置了四个方面的实施路径，一是做实地方金融顾问、产业参谋，开展“一地一策”“一企一策”智库服务，如由公司高管带队到地市实地调研，面对面了解地方情况，设计金融与产业结合的一站式综合解决方案。

二是以“金融招商”带动产业招商，切入产业“风口”，绑定产业龙头，形成产业“链式反应”集群效应”。天风证券提出，全员动员扩大招商“朋友圈”，将投行、研究、资产管理和投资等各业务条线金融骨干变身“招商大使”。

三是为地方经济社会发展、重点产业集群建设引入“金融”活水，力争未来3年为各地新引进低成本资金千亿元。

四是“狩猎式”挖掘与“畜牧式”培养相结合，着力推动区域企业上市发展。

每经记者了解到，为推进公司战略重心更加聚焦服务湖北、服务区域实体经济，更好地发挥骨干金融机构功能，天风证券整合各业务力量，聚焦各地市经济发展内核，贴近经济政策脉动，以产业研究为介入口，以股债联动投资为驱动，以金融招商带动产业升级、资源汇聚，探索“服务湖北省城市经济建设的投研、投资、投行联动”的行业首家“城市投行”券商范本。

封面图片来源：视觉中国-VCG211298090733