中航西飞获天风证券买入评级，2024年度预计关联交易总金额持续增长

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12月14日，中航西飞获天风证券买入评级，近一个月中航西飞获得1份研报关注。

研报预计公司2024年度向关联人采购商品247.85亿元，同比+22.09%；预计接受关联人服务20.50亿元，同比+27.67%；2024年度预计关联交易总金额281.60亿元，较23年预计值提升21.72%。研报认为，公司预计2024年向关联人采购商品金额与接受关联人提供服务金额同比大幅度增加，反映了公司对明年产品需求增长的信心，展望“十四五”后期，公司有望业务有望持续增长。公司“十四五”以来关联采购金额每年稳步提升，需求端持续景气。公司预计向关联人采购商品金额与接受关联人提供服务金额“十四五”以来，连续四年稳步增长，预计向关联人采购商品金额由2020年141.27亿元提升至2024年247.85亿元，年复合增长率15.09%；预计接受关联人服务金额由2020年5.42亿元提升至2024年20.49亿元，年复合增长率39.44%。我们认为，公司进入“十四五”以来，迎来了需求端的持续景气，公司作为我国军民中大型飞机龙头企业，重点产品或持续放量，带动公司业绩进入快速发展通道。

风险提示：军品业务波动的风险，新型号装备研制不达预期的风险，后续企业经营状况及盈利能力不达预期的风险等。