铜冠矿建上市首日涨731% 募资2.2亿元天风证券保荐

　　中国经济网北京10月11日讯今日，铜陵有色金属集团铜冠矿山建设股份有限公司（证券简称：铜冠矿建，证券代码：920019）在北交所上市。该股开盘报33.36元，截至收盘报36元，涨幅731.41%，成交额16.81亿元，振幅513.16%，换手率96.35%，总市值72.96亿元。

　　铜冠矿建是一家专注于向全球非煤矿山提供工程建设、运营管理、优化设计、技术研发等一体化开发服务和相关增值服务的国家级高新技术企业，致力于成为全球领先的智慧矿山系统解决方案提供商。

　　本次发行上市前，铜陵有色金属集团控股有限公司（简称“有色控股”），直接持有公司52.15%的股份，通过控股子公司铜陵有色金属集团股份有限公司间接控制公司19.74%的股份，合计控制公司71.89%的股份，为公司控股股东。本次发行上市前，安徽省人民政府国有资产监督管理委员会（简称“安徽省国资委”）直接持有有色控股61%股份，通过其全资子公司安徽省投资集团控股有限公司持有有色控股39%股份，合计持有有色控股100%的股份，安徽省国资委为公司实际控制人。本次发行前后，公司控股股东、实际控制人未发生变动。

　　2024年2月6日，铜冠矿建首发过会，审议会议提出问询的主要问题：

　　1.关于关联交易。请发行人说明：（1）关联交易定价是否公允，与可比公司相比是否存在重大差异，向关联方销售毛利率与非关联方存在较大差异的原因及合理性，是否与控股股东及销售关联方存在其他利益安排。（2）后续降低关联交易金额及占比的有效措施。请保荐机构、申报会计师核查并发表明确意见。

　　2.关于经营业绩。请发行人说明：（1）2020年和2021年扣非归母净利润较2017年至2019年均值大幅下降的原因；两次申报报告期内净利润均呈现增长趋势，但两次申报间业绩波动明显，是否存在报告期内业绩跨期调节或提前确认收入的情形；2023年1-9月收入基本稳定的情况下净利润大幅下滑的原因，业绩是否持续下滑，保持业绩稳定增长的具体措施及预期效果。（2）报告期内矿山工程建设业务毛利率逐期上涨和采矿运营管理业务毛利率逐期下滑的原因及合理性，发行人毛利率低于同行业可比公司同类业务毛利率的原因及合理性，期后毛利率是否持续处于较低水平。（3）报告期内存量项目和新增项目的收入占比，存量项目的数量、规模和可持续周期，获取新项目是否存在明显障碍，未来收入结构变动趋势及对期后经营业绩的影响。（4）报告期内境外业务收入及占比逐年提高的原因及合理性，降低汇率波动对经营业绩影响的具体措施，防范境外业务风险的具体措施。

　　3.关于履约进度。请发行人说明：（1）合同收入的确定依据及影响因素，合同中关于合同变更条款的主要内容，合同变更需要履行的内部审议程序；发行人针对发生亏损的建设项目的应对措施，客户是否进行补偿。（2）报告期各期主要项目的初始合同金额、合同金额变更次数、变更原因、最终确定的合同金额、初始预计总成本、调整后预计总成本、调整原因、最终决算金额，最终决算金额与合同金额差异的主要原因，发行人对预计总成本变更履行的内部审议程序，分析合同金额及预计总成本变动的合理性。

　　铜冠矿建本次在北交所发行价格为4.33元/股，本次发行数量5,066.67万股（不含超额配售选择权），5,826.67万股（全额行使超额配售选择权后）。铜冠矿建的保荐机构（主承销商）为天风证券，保荐代表人为许刚、徐衡平，联席主承销商为国新证券。

　　铜冠矿建本次发行费用总额为2,051.08万元（行使超额配售选择权之前），2,252.94万元（若全额行使超额配售选择权），其中：保荐承销费用1,345.30万元（行使超额配售选择权之前），1,547.09万元（若全额行使超额配售选择权）。

　　铜冠矿建本次发行超额配售选择权行使前，募集资金总额为21,938.68万元，募集资金净额为19,887.60万元。

　　公司最终募集资金净额比原计划少6112.4万元。2024年9月12日，铜冠矿建发布的招股说明书显示，公司拟募集资金26,000.00万元，分别用于矿山工程施工和采矿设备购置项目、补充矿山工程建设和采矿运营管理业务运营资金项目、矿山工程新技术研发中心建设项目。

　　2021年、2022年、2023年，铜冠矿建实现营业收入10.24亿元、11.64亿元、11.64亿元；归属于母公司所有者的净利润4792.44万元、7195.03万元、6620.29万元；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润4457.21万元、6858.57万元、5882.74万元。

　　上述同期，铜冠矿建销售商品、提供劳务收到的现金分别为8.12亿元、8.60亿元、9.64亿元，经营活动产生的现金流量净额1.20亿元、-2.84万元、3622.37万元。

　　2024年1-6月，铜冠矿建实现营业收入6.56亿元，同比增长19.47%；归属于母公司股东的净利润4310.69万元，同比增长21.23%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润3858.74万元，同比增长13.48%；经营活动产生的现金流量净额5992.18万元，同比增长97.89%。

　　铜冠矿建预计2024年实现营业收入129,000万元至139,000万元，同比增长10.81%至19.40%；归属于母公司所有者的净利润6,800万元至8,100万元，同比增长2.71%至22.35%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润6,200万元至7,500万元，同比增长5.39%至27.49%。