天风证券“天行健·君子聚力攻坚”2025中期策略会在上海隆重举行
（转自：天风头条）
6月25至27日，天风证券“天行健·君子聚力攻坚”2025中期策略会在上海隆重举行。本次会议打造了五场前沿主题论坛，覆盖总量、TMT、周期、创新药BD、潮玩等多个领域。天风证券研究分公司总经理唐海清领衔国内顶尖研究阵容，多位首席分析师深入剖析市场脉络，自上而下阐明市场机遇。
本次会议近2200位投资者报名参加，30多位权威重磅产业专家进行深度分享，汇聚了640余家A股及海外上市公司高管。会议期间，线上与线下交流近1200场次，通过近40场精彩纷呈的主题演讲，在2025年中的关键时点与投资者共同探索未来的投资配置方向。
天风证券研究分公司总经理 唐海清
天风证券研究分公司总经理唐海清在开场致辞中指出，今年是国内AI产业蓬勃发展的元年，20年一遇的科技变革将加快我国科技强国建设进程，面对该变革，科技巨头唯有坚定投入抢占先机，担忧资本开支或现金流不足实为短视之举。A股科技大行情可期，基于三重逻辑：科技板块经过十年调整已充分蓄势、二十年产业变革来临带来新契机、业绩比较优势显著（优于周期/消费）。团队积极看好2025-2027年A股大科技风格。此外，年内二次科技行情已启动：海外算力率先修复，国内算力接棒，随后端侧AI（手机/物联网等）和应用将渐次展开，产业趋势欣欣向荣。
天风研究总经理助理、策略首席分析师、
政策研究院负责人 吴开达
天风研究总经理助理、策略首席分析师、政策研究院负责人吴开达发表了题为 《生于忧患，死于安乐——2025年中期策略》的演讲。他表示，展望2025年下半年，宏观环境面临多重矛盾冲突：一是经济新旧动能转换，AI、机器人、新能车、半导体、军工等领域不断增强在全球的核心竞争力；二是虽有短期风险，但长期看我国出口背后的企业竞争优势较大。同时，资本市场的重要性仍在持续提升。关注特朗普2.0时代“百日新政”后的新变量，围绕两大核心问题（关税反复性+减支能力有限）的政策博弈仍然激烈，市场波动率或进一步放大。在行业主线方面，建议关注内需消费及自主可控。主题投资方面，海洋经济已成为经济增长新引擎。
天风国际投行业务部主管 张今迈
天风国际投行业务部主管张今迈发表了题为《解构A+H股上市热潮及相关机会》的演讲。他指出，港股市场A+H上市热潮开启，香港重回全球第一IPO市场。究其原因，在于：一是港股市场蓬勃向上，流动性全面激活，结构性修复窗口开启；二是政策红利释放；三是企业国际化战略需求迫切；四是后续融资便捷。
张今迈强调，港股兼具国际化和中国属性，未来将成为中国资产全球化的锚点，适合有国际化需求的企业。生物医药和高科技企业尤其受益于港股宽松的上市条件。整体来看，A+H股上市热潮背后是市场、政策和资金面的多重驱动。
周期论坛隆重呈现天风研究周期组首席智库的全明星阵容，共同洞察周期规律、把握市场脉搏。论坛伊始，天风研究副总经理、周期与能源研究大组组长、建筑建材首席分析师鲍荣富率先登台，分享建筑建材行业下半年的投资策略。随后，天风研究周期与能源研究大组副组长、环保公用首席分析师郭丽丽，金属材料首席分析师刘奕町，能源开采首席分析师张樨樨，交运首席分析师陈金海，以及房地产助理分析师师亮相继发言，各抒己见，呈现了一场精彩纷呈的智识盛宴。
本次创新药BD论坛作为二级市场首场聚焦【BD】核心议题的高规格专题会议，成功汇聚百余位上市公司高管与投资者展开深度对话。其中，默沙东公司专场预约人数近200人，足见业界瞩目。本场论坛自26日启幕并持续全天，天风研究总经理助理、消费大组负责人、医药首席分析师杨松以《买全球最好的中国创新药》为题开宗明义。随后来自泽璟制药、宜明昂科、复宏汉霖、加科思、科济药业、中国生物制药、法国施维雅药厂、和誉、科林利康、汉坤律师事务所等医药领域的权威专家围绕中国创新药BD的国际化布局与产业升级、未来机遇与发展趋势展开多维解析。此外，会议特别策划了两场高水准圆桌论坛。首场汇聚RTW、长春高新、默沙东、辉瑞等全球医药巨擘的领导，以《从中国到全球——中国创新药的升级之路》为主题展开巅峰对话；次场邀集红杉中国、欧康维视生物、长春高新、科兴制药等产业领军企业的资深决策者，围绕《不同产业阶段看BD的机遇》进行深度思辨。两场圆桌会议专家妙语连珠，观点交锋间火花四溅，现场反响热烈。
此外，潮玩论坛同样呈现了一场精彩绝伦的行业盛会。天风研究TMT副组长兼国际研究负责人、海外&传媒首席分析师孔蓉作开场致辞后，知名潮玩一级市场投资人及玩世代、三月兽、天络行等多家潮玩产业链知名头部IP公司的资深专家依次登台，不仅分享了极具洞见的行业干货，更对未来发展趋势进行了鞭辟入里的解读，赢得了与会嘉宾的一致赞誉与经久不息的掌声。
殊荣为炬，砥砺前行，天风研究汇聚近300位优秀同仁，30余个研究团队，业已完成1.0阶段的建设，目前正打造一个引领行业变革的、以深度研究与科学数据化实证研究为核心的“政策+专家圈+调研问卷+数据科技”四位一体研究体系，探索券商研究的2.0时代。
