三角轮胎:2023年净利13.96亿元 同比增长89.29% 拟10派6.7元

查股网  2024-04-27 19:25  三角轮胎(601163)个股分析

中证智能财讯 三角轮胎(601163)4月27日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入104.22亿元,同比增长13.03%;归母净利润13.96亿元,同比增长89.29%;扣非净利润11.78亿元,同比增长117.37%;经营活动产生的现金流量净额为17.98亿元,同比增长20.95%;报告期内,三角轮胎基本每股收益为1.75元,加权平均净资产收益率为11.37%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派6.7元(含税)。

以4月26日收盘价计算,三角轮胎目前市盈率(TTM)约为10.5倍,市净率(LF)约为1.14倍,市销率(TTM)约为1.41倍。

公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:

数据统计显示,三角轮胎近三年营业总收入复合增长率为6.88%,在轮胎轮毂行业已披露2023年数据的18家公司中排名第14。近三年净利润复合年增长率为9.62%,排名10/18。

分产品来看,2023年公司主营业务中,轮胎收入103.51亿元,同比增长13.14%,占营业收入的99.32%;保理收入收入0.28亿元,同比下降4.08%,占营业收入的0.27%;运输收入0.04亿元,同比下降0.58%,占营业收入的0.04%。

截至2023年末,公司员工总数为5723人,人均创收182.10万元,人均创利24.40万元,人均薪酬12.32万元,较上年同期分别增长12.44%、88.30%、10.29%。

2023年,公司毛利率为21.51%,同比上升6.68个百分点;净利率为13.40%,较上年同期上升5.40个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为21.72%,同比上升3.53个百分点,环比下降2.56个百分点;净利率为13.28%,较上年同期上升2.22个百分点,较上一季度下降3.53个百分点。

分产品看,轮胎、运输2023年毛利率分别为21.02%、0.93%。

报告期内,公司前五大客户合计销售金额21.19亿元,占总销售金额比例为20.33%,公司前五名供应商合计采购金额18.00亿元,占年度采购总额比例为28.83%。

数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为11.37%,较上年同期增长4.91个百分点;公司2023年投入资本回报率为10.00%,较上年同期增长4.26个百分点。

2023年,公司经营活动现金流净额为17.98亿元,同比增长20.95%;筹资活动现金流净额-4.24亿元,同比减少2.18亿元;投资活动现金流净额-19.85亿元,上年同期为-3.24亿元。

进一步统计发现,2023年公司自由现金流为8.71亿元,相比上年同期下降25.50%。

2023年,公司营业收入现金比为86.53%,净现比为128.80%。

营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.57次,上年同期为0.54次(2022年行业平均值为0.63次,公司位居同行业13/20);固定资产周转率为2.44次,上年同期为2.04次(2022年行业平均值为2.20次,公司位居同行业10/20);公司应收账款周转率、存货周转率分别为11.33次、6.52次。

2023年,公司期间费用为7.69亿元,较上年同期增加8893.72万元;期间费用率为7.38%,较上年同期持平。其中,销售费用同比增长16.49%,管理费用同比增长9.51%,研发费用同比增长2.14%,财务费用由去年同期的-3863.62万元变为-3140.46万元。

资产重大变化方面,截至2023年年末,公司其他非流动资产较上年末增加1182.68%,占公司总资产比重上升5.74个百分点;货币资金较上年末减少21.30%,占公司总资产比重下降3.99个百分点;其他流动资产较上年末增加14.56%,占公司总资产比重上升3.02个百分点;固定资产较上年末减少3.97%,占公司总资产比重下降2.32个百分点。

负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付票据较上年末减少80.80%,占公司总资产比重下降5.67个百分点;应付账款较上年末增加35.02%,占公司总资产比重上升4.07个百分点;短期借款较上年末减少23.67%,占公司总资产比重下降1.94个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加689.76%,占公司总资产比重上升0.94个百分点。

从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为11.1亿元,占净资产的8.62%,较上年末减少2.89亿元。其中,存货跌价准备为3983.3万元,计提比例为3.47%。

2023年全年,公司研发投入金额为4.29亿元,同比下降0.91%;研发投入占营业收入比例为4.11%,相比上年同期下降0.58个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。

年报称,2023年度公司获得专利105项,其中发明专利8项,外观设计专利18项,实用新型专利79项,技术创新再结硕果。

在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为31.38%,相比上年末下降2.51个百分点;有息资产负债率为6.89%,相比上年末下降1.33个百分点。

2023年,公司流动比率为2.38,速动比率为2.18。

年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,持股最多的为三角集团有限公司,占比56.84%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上,兴证全球欣越混合型证券投资基金持股有所上升,香港中央结算有限公司、工银资管(全球)有限公司-客户资金(交易所)持股有所下降。

筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为4.28万户,较三季度末增长了164户,增幅0.38%;户均持股市值由三季度末的28.39万元下降至26.92万元,降幅为5.18%。

指标注解:

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。