杭齿前进：营收增速明显下滑 2023年净利同比增长0.99% 拟10派0.5元

查股网 2024-04-11 21:09 杭齿前进(601177)个股分析

中证智能财讯杭齿前进（601177）4月12日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入18.83亿元，同比下降14.28%；归母净利润2.11亿元，同比增长0.99%；扣非净利润1.92亿元，同比增长6.22%；经营活动产生的现金流量净额为5737.26万元，上年同期为-1520.11万元；报告期内，杭齿前进基本每股收益为0.5286元，加权平均净资产收益率为9.46%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.5元（含税）。

值得注意的是，公司2020年-2023年营业收入同比增长率分别为16.07%、11.55%、2.62%、-14.28%，营收增速明显下滑。

以4月11日收盘价计算，杭齿前进目前市盈率（TTM）约为15.93倍，市净率（LF）约为1.44倍，市销率（TTM）约为1.79倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，杭齿前进近三年营业总收入复合增长率为-0.63%，在金属制品行业已披露2023年数据的15家公司中排名第14。近三年净利润复合年增长率为31.94%，排名4/15。

分产品来看，2023年公司主营业务中，船用齿轮箱产品收入11.43亿元，同比增长4.62%，占营业收入的60.71%；风电及工业传动产品收入6.16亿元，同比增长8.61%，占营业收入的32.70%；工程机械变速箱产品收入3.26亿元，同比下降31.52%，占营业收入的17.31%。

截至2023年末，公司员工总数为2821人，人均创收66.73万元，人均创利7.50万元，人均薪酬13.95万元，较上年同期分别变化-11.48%、4.28%、4.82%。

2023年，公司毛利率为23.99%，同比上升1.72个百分点；净利率为11.56%，较上年同期上升1.63个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为22.57%，同比下降3.21个百分点，环比下降2.86个百分点；净利率为8.84%，较上年同期下降4.15个百分点，较上一季度下降4.48个百分点。

分产品看，船用齿轮箱产品、风电及工业传动产品、工程机械变速箱产品2023年毛利率分别为23.46%、5.22%、18.51%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.82亿元，占总销售金额比例为25.60%，公司前五名供应商合计采购金额3.62亿元，占年度采购总额比例为23.87%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为9.46%，较上年同期下降0.75个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.27%，较上年同期下降0.62个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为5737.26万元，同比增加7257.37万元；筹资活动现金流净额-5911.48万元，同比减少2765.87万元；投资活动现金流净额-8597.82万元，上年同期为-730.71万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.84亿元，相比上年同期增长15.03%。

2023年，公司营业收入现金比为79.96%，净现比为27.13%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.41次，上年同期为0.48次（2022年行业平均值为0.56次，公司位居同行业54/78）；固定资产周转率为1.96次，上年同期为2.27次（2022年行业平均值为2.65次，公司位居同行业46/78）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.69次、1.74次。

2023年，公司期间费用为3.80亿元，较上年同期减少2925.59万元；但期间费用率为20.18%，较上年同期上升1.55个百分点。其中，销售费用同比下降18.92%，管理费用同比下降1.89%，研发费用同比下降6.97%，财务费用同比下降9.41%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少17.25%，占公司总资产比重下降2.23个百分点；固定资产较上年末减少1.97%，占公司总资产比重下降1.96个百分点；应收账款较上年末增加34.75%，占公司总资产比重上升1.59个百分点；交易性金融资产较上年末增加207.43%，占公司总资产比重上升1.38个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少67.55%，占公司总资产比重下降4.49个百分点；短期借款较上年末增加67.27%，占公司总资产比重上升3.21个百分点；应付账款较上年末增加28.77%，占公司总资产比重上升2.16个百分点；长期借款较上年末增加8.09%，占公司总资产比重上升0.03个百分点。