中国铁建持有型不动产ABS在上交所成功发行，平安证券担任专项计划管理人
2024年12月31日，平安证券-中国铁建第一期持有型不动产资产支持专项计划（简称“中国铁建持有型不动产ABS”）在上海证券交易所成功发行，发行规模8.58亿元，产品期限约为17年。该项目是中国铁建在持有型不动产ABS领域的首单产品，也是首单采用债转股增资模式发行的持有型不动产ABS。项目由中铁建资产管理有限公司（简称“铁建资产”）担任运营管理协调机构，平安证券股份有限公司（简称“平安证券”）担任专项计划管理人。
从发行结果来看，中国铁建持有型不动产ABS项目吸引了包括理财、券商自营和资管等在内的多元化投资人的积极参与，取得了较好的市场反响。本次产品进一步突出资产信用，在为企业丰富金融工具的同时，也为投资机构的资产配置提供了新的选择，是存量资产真实盘活的新典范。
引入金融活水，将不流动的资产转化成可交易的证券，把闲置的实物资产激活重启，进而有效盘活各类存量资产，是实现国有资产保值增值的重要手段。本项目标的物业南方铁道大厦位于广州市黄金商圈，出租率较高，承租人分散，物业运营现金流较为稳定。
本次持有型不动产ABS产品通过设置多项创新市场化机制，充分实现投融两端的“双循环”：一是强化信息披露机制。在存续期内加强运营管理信息披露的披露频次，降低投资者使用信息的成本；二是明确激励约束机制。对运营管理机构的运营管理过程和成果设置落实到具体团队的考核机制和激励约束机制，增强运营管理动力，实现资产增值；三是引入二级市场活跃机制。吸引多元化投资者参与本专项计划的投资，优化投资者结构，引导投资风险在资本市场合理分散，并将在存续期内引入做市商，提升产品二级市场交易活跃度；四是提供流动性支持机制。设置开放退出期，由中铁二十五局作为开放支持机构提供一定比例的开放支持，满足部分投资人退出需求；五是设置持续扩募机制。补充后备商业物业资产，促进产品可持续发展；六是完善资产运营治理机制。形成差异化的治理机制，日常运营交由运营管理实施机构执行，重大事项交由“评议委员会”和“资产支持证券持有人会议”决策。
铁建资产担任本次项目的运营管理协调机构，自2018年起铁建资产集中开展和管理资产证券化业务，不断推进产品创新，持续开辟资产盘活的新思路和新模式。此次持有型不动产ABS的成功发行，是铁建资产创新金融综合服务能力的体现，更是贯彻落实中国铁建高质量发展要求，持续优化升级资产证券化业务模式的重要成果。
中铁二十五局集团有限公司担任项目原始权益人、开放支持机构及优先收购权人；项目公司中铁二十五局集团(广东)资产运营有限公司担任运营管理实施机构、北京银行股份有限公司中关村分行担任托管人、中国建设银行股份有限公司广州分行担任监管银行。
平安证券担任本次项目计划管理人，凭借专业的创新能力和丰富的项目发行经验，其ABS业务承销总规模已连续五年居全市场前两位，在各大类基础资产细分领域均居市场领先地位。在资产证券化业务创新方面，平安证券积极响应国家产业政策，在知识产权、绿色/碳中和、PPP和类REITs等创新基础资产领域屡创佳绩，已连续多年获沪深两所各类奖项。平安证券表示，未来将继续与市场各参与方一起努力，推动我国金融高质量发展，促进资本市场服务国家战略的功能发挥，为助力中国式现代化建设贡献力量。