2022年四川东材科技集团股份有限公司公开发行可转换公司债券获“AA”评级

本文源自:金融界

6月25日，联合资信公布评级报告，2022年四川东材科技集团股份有限公司公开发行可转换公司债券获“AA”评级。

联合资信评级报告认为，跟踪期内，四川东材科技集团股份有限公司（以下简称“公司”）作为专业从事化工新材料研发、制造和销售的上市企业，在产业协同、产品多元化、细分领域产能规模及技术水平等方面保持了竞争优势。公司主要管理制度连续，管理运作正常。2024年，公司产能规模持续扩大，各主要板块产品产销量同比实现增长，但受市场竞争激烈等因素影响，公司各主要板块毛利率均有下降，公司盈利能力减弱。此外，公司尚有较大规模在建产能，需关注项目产能释放和投资收益情况。财务方面，公司经营活动现金保持净流入，但公司应收账款增长较快且规模仍较大，在建项目持续投入仍使公司债务不断上升，偿债指标表现有所弱化但仍属很强。综合公司经营和财务风险表现，并考虑在建项目投产对公司可能带来的积极影响，其偿还债务的能力仍属很强。公司发行的“东材转债”设置了转股修正条款、有条件赎回条款等，有利于促进债券持有人转股，减轻公司偿债压力，本期债券违约概率仍很低。