国泰君安董事长贺青：公募REITs已步入常态化发行的新阶段

本报记者 施露

8月25日，国泰君安主办的基础设施公募REITs高质量发展论坛在昆明召开。

国泰君安董事长贺青出席论坛并致辞。贺青表示，公募REITs作为资产上市的重要平台，对有效盘活存量资产、拓宽社会资本投资渠道、防范化解地方债务风险、促进基础设施建设具有重要战略意义。

“近期，中共中央政治局会议强调要活跃资本市场，提振投资者信心，中国证监会在一揽子政策措施中提出要加快推动REITs常态化发行和高质量扩容。自2020年中国证监会、国家发改委共同启动公募REITs试点以来，我国REITs市场保持良好发展势头，基础制度加快建立、资产范围稳步扩大、市场运行总体平稳，总市值近千亿元，已步入常态化发行的新阶段。”贺青称。

资料显示，国泰君安是国内最早参与公募REITs业务的机构之一，截至2023年8月份，国泰君安及旗下子公司共完成国泰君安张江光大园REIT、国泰君安临港创新产业园REIT、国泰君安东久新经济REIT共计3单园区基础设施公募REITs上市发行和华安张江光大REIT扩募发行，发行规模合计53.9亿元，在基础设施REITs尤其是产业园区REITs领域构建了市场领先优势。

贺青表示，相较于海外近2.5万亿美元规模的成熟市场，我国公募REITs仍属于新生事物，在制度架构、资产类型、投融资联动以及多层次市场建设等领域的创新改革依然任重道远。国泰君安是国内最早开展REITs业务试点的专业机构之一，贺青指出，国泰君安始终以服务实体经济、满足人民财富管理需求为己任，积极争当公募REITs改革试点排头兵，公司先后发行全国首批REITs项目、首批扩募项目、首单标准厂房REIT和首单民营产业园区REIT。公司认真学习领会中央关于活跃资本市场的决策部署，深刻把握公募REITs提质扩容的发展要求，愿与市场各方携手共建中国特色公募REITs市场。

对于建设中国特色公募REITs，贺青提出了四点建议：一是坚持制度先行，加快推进公募REITs专项立法，构建涵盖REITs发行、交易、运营管理、信息披露、投资者保护等全方位的法律体系，推动地方政府建立公募REITs的统筹协调机制，为REITs市场高质量发展夯实基础保障；二是坚持守正创新，进一步拓宽基础设施资产类型，可包括水利、文旅、数据中心等，推动“首发+扩募”双轮驱动，打造优质资产上市的旗舰平台，为建设现代化基础设施体系注入新动能；三是坚持协调发展，优化REITs估值体系、发行询价机制，探索推出REITs指数及指数基金产品，加快推动与香港市场的互联互通，着力引入境内外各类中长期投资者，促进投融资协调发展，服务提升居民财产性收入和推动实现共同富裕；四是坚持优化生态，健全完善包括并购融资工具、Pre-REITs基金、公私募REITs及相关衍生品等在内的多层次REITs市场，更好满足实体企业的全产业链金融需求，全力服务构建新发展格局。

（编辑 李波）