研报掘金｜国泰君安：予安踏体育“增持”评级 看好多品牌矩阵持续迸发增长潜力

国泰君安发布研究报告称，予安踏体育“增持”评级，预计2023-2025年归母净利分别为97.2/116.0/139.7亿元。2023Q4公司流水符合预期，库存折扣环比改善，2024年有望轻装上阵；Amer美股上市在即，短期或解决公司潜在资金压力，长期正向业绩贡献可期。展望2024年，看好多品牌矩阵持续迸发增长潜力。公司目前较为良好的库存水平为2024年健康增长奠定良好基础，期待主品牌在奥运年加持下产品、渠道及品牌力实现全面升级，FILA运动时尚领域地位稳固，多元化场景突破值得期待，其他品牌乘户外赛道东风，增长潜力有望持续释放，同时Amer有望逐步带来正向业绩贡献。