2024年上海银行高管收入“转型”，行长施红敏等持股收益或超百万！
（来源：机构之家）
随着除夕的爆竹声日渐临近，银行人在度过了行业特有的“年终决算日”之后，在翘首以盼年终奖的同时，相信大多数人也会对过去一年个人的收入情况做个“算账”。
以往，银行业虽然有“金饭碗”之称，但其实也是一个颇为辛苦的行业，日常加班更是家常便饭。而近两年来，一方面是需要进一步承担起社会责任、更好地扶持实体经济的转型发展；另一方面则是由于进入降息周期后、行业遇到净息差日益缩小的问题，故而正处于历史性节点的银行业为应对相应的挑战，也正普遍处于转型之中。
而落实到个人，不但普通员工的薪酬待遇可能承压，同时一些银行高管的收入也有所削减。但无论如何，生活还是需要继续的，而生活的航船也离不开收入之水的支撑。不但银行自身的经营治理需要以变应变、及时调整，银行人的收入结构可能也需要随之“转型”。
而上海银行股份有限公司（以下简称“上海银行”，601229.SH）的情况，或许就颇为典型。一方面，上海当地由于开埠以来悠久的金融历史，土著居民中炒股的氛围颇为浓厚；另一方面，2024年度上海银行的股价前复权涨幅高达74.95%，这让该行行长施红敏等几位高管的投资收益颇丰。
这既是在当前行业普遍降薪的情况下，对于高管自身收入水平的有效补充；但同时，是否也意味着一个新的时代来临？对于银行高管的激励可能不再局限于传统的工资薪酬，自身持有的股权收入也愈发重要？
降息周期是把双刃剑，行长施红敏等持股收益或超百万
事实上，凡事往往都是把“双刃剑”，既有弊也有利。如当前行业所遇到的降息周期问题，这固然缩小了银行传统上最主要的净息差收入，对其营收、利润构成了持续的挑战；但低利率也有积极的一面，不但降低了实体经济的运行成本，也催生了一轮债券走牛的行情、使得不少银行特别是东南沿海地区的银行，在收资收益方面也赚得盆满钵满，并进一步优化了营收利润结构、促使业务多元化持续发展。
降息周期同时对一些银行人收入的影响，可能也是如此。一方面，工作压力加大了、绩效指标更难完成了；但另一方面，自身的投资收益或许也上来了。在债券行情走牛的同时；2024年度在A股市场上银行板块整体向好、也走出了一轮波澜壮阔的独立行情，成为了市场中“最靓的仔”。作为银行人，特别是有一定层级的管理人员，更是应该对自家银行的真实状况有最切身的体会；如果确实向好、又坚定地在二级市场买入股票并持有，相信这部分银行人在2024年度也会在股票投资上收益颇丰。
上海银行或许就是其中的典型，根据鑫网通达信口径的数据，2024年度银行板块(880471)的前复权涨幅高达46.64%，而上海银行更是以74.95%的前复权涨幅在板块的42家A股上市行中名列前茅；股价从2023年末的5.23元/股上涨至2024年末的9.15元/股，每股上涨的资本利得为3.92元。
尽管2024年最新的上市银行高管、持股数据还普遍未披露，但比较上海银行2022年和2023年的高管持股数据，并考虑到今年行情走牛后、市场普遍抢筹银行板块股票为主；那么该行以行长施红敏为首的一些高管，可能也通过持有上海银行自身的股票而收益颇丰。
根据Wind口径的数据，上海银行行长施红敏2022年末持股数为33.2万股、2023年末持股数为43.4万股，而最新数据为49.4万股；即使按2023年末持股数保守估算，那么2024年度账面资本利得就高达170.13万元。
注：上图为上海银行党委副书记、行长施红敏。同理，副行长胡德斌2022年末持股数为32.46万股、2023年末持股数为43.46万股，而当期最新为49.16万股；即使按2023年末持股数保守估算，那么2024年度账面资本利得就高达170.36万元。
副行长汪明的情况也类似，2022年末持股数为36.55万股、2023年末持股数为46.66万股，而当期最新为52.16万股；即使按2023年末持股数保守估算，那么2024年度账面资本利得就高达182.91万元。
而董事会秘书李晓红，2022年末持股数为8万股、2023年末持股数为10万股，而当期最新为12万股；即使按2023年末持股数保守估算，那么2024年度账面资本利得也有39.20万元。
至于人力资源总监周宁，2022年末持股数为6.65万股、2023年末持股数为6.65万股，当期最新也为6.65万股不变；那么2024年度账面资本利得也有20.07万元。
注：上海银行高管薪酬及持股情况；
基础图表来源：Wind。
也就是说，机构之家根据目前能所掌握的信息保守推算估计，该行的行长施红敏在2024年度通过持有的上海银行股票，大概率至少获得了170.13万元的持股收益；副行长胡德斌大概率至少获得了170.36万元的持股收益，副行长汪明大概率至少获得了182.91万元的持股收益。
这一投资收益水平，已经明显高于了三位行长百万级别的薪酬收入。特别是股票投资所获得的资本利得除了几乎可忽略不计的印花税，是“纯利润”、是不需要再行纳税的；而百万级别的薪酬收入，其纳税比例也颇为可观。
以往，舆论界曾有大量声音质疑金融行业的高收入问题，尽管这一问题更多的是针对动则数百万、乃至千万级别年收入，但管户产品却业绩滑铁卢、让基民损失惨重的基金经理等；而银行高管的薪酬水平尽管不可与之同日而语，但也却时常被舆论所关注。
而本轮的银行股走牛行情，是否也会对部分银行的高管收入结构带来历史性的转型，后续就有待关注和期盼。
客观来说，银行高管如果只有薪酬收入、那么收入与所在银行的业绩关联度不大；而在当前行业降薪的同时，如果能鼓励高管增持自家银行股票，再通过做优、做好自家银行业绩而在二级市场获得资本利得回报，那么不但能让银行高管的自身“水平”立判高下、同时也对其有了更多的绩效促进作用。多做多得、绩优多得，这种正能量的收入激励机制一旦得到推广和巩固，相信对于整个银行业的更进一步优化发展也颇有助益。
发展步入成熟稳定期后、适度高分红促使“现金奶牛”转变
顾名思义，上海银行总部位于我国对外开放和金融建设的前沿阵地上海，于1995年12月29日即正式成立，是我国较早成立的城市商业银行之一。上海作为我国的经济中心、金融中心，金融业具有悠久的历史、同时又能引领改革开放风气之先。而该行作为本地的城商行，在扎根上海的同时，也已在北京、深圳、成都、杭州、南京、宁波、天津等地完成了机构布局，形成了以长三角为重点区域，并涵盖环渤海、珠三角和中西部重点城市的业务辐射范围。历经多年的发展，该行已具有相当的业务规模，并于2016年11月16日在上海证券交易所挂牌上市。
根据iFind口径该行最新的2024年3季报数据披露，该行当期总资产为3.23万亿元、同比增速5.49%，贷款总额为1.41万亿元、同比增速3.45%，而存款总额为1.75万亿元、同比增速4.83%，当期实现营业收入为395.42亿元、同比仅微增0.68%，归母净利润为175.87亿元、同比增长1.40%。
可见从上述的总资产等规模性指标而言，该行由于受区域环境因素影响，市场饱和度相对较高，故而外延式增长相对趋缓。同时，又由于更偏买方市场，银行自身的议价能力偏弱，这又对该行的营收利润水平有所影响。
总资产同比增速5.49%，而营业收入同比增速0.68%、归母净利润同比增速1.40%，营收利润的增速明显弱于总资产的增速，就是明证。事实上，上海银行2024年3季报披露的净息差数据仅为1.08%，这一水平在为数42家的A股上市银行中处于倒数第2的位置，净息差水平偏低、难免对该行的效益产生影响。
但区域环境的问题，非银行自身所能改变；撇开这一因素不谈，上海银行自身的经营治理水平还是相对尚可的。该行2024年3季报披露的不良贷款率为1.20%、同比略优化0.01个百分点，拨备覆盖率为277.31%、同比下降了12.71%，资本充足率14.77%、同比上升1.64个百分点。
说到底，任何一家银行要想获得大发展，离不开外部的区域环境、大的周期机遇。对于一些中西部地区的银行、或是深耕城乡区域的银行，外延式高增长仍然可期；但对于上海银行、沪农商行等而言，自身的发展其实已步入了成熟期。在这种情况下，对于外延式的增长切不可期待过高；而应更注重内部治理水平的提升。同时，上海本地银行往往也有更好的投资回报意识，包括上海银行在内其回馈股东的时效和水平还是在业内较为积极的。
注：上海银行股价月线图一览；
基础图表来源：鑫网通达信。
以2024年夏季派发的上一年度红利为例，上海银行年度分红比例为28.99%、而静态股息率为6.46%，均相对较高。在自身增速并不突出的情况下，上海银行股价在2024年度前复权涨幅能高达74.95%，可能就与该行相对较高的分红水平不无关系。长远来看，上海银行、沪农商行等其实已处在更高阶的发展阶段；即步入业绩增长成熟期后，转而通过适度高分红、促使自身逐步完成“现金奶牛”的转变。
上海银行施红敏行长，胡德斌副行长和汪明副行长，三人薪酬收入均在百万元左右；而2024年度通过持有自身持有的该行股票、获得的资本利得收益却大概率至少在170万元以上。这或许是我国银行系统高管收入“转型”的历史性一刻，后续这会否成为一种潮流，并有助于A股上市银行的经营治理和绩效激励，后续值得关注。