营收利润双增背后，上海银行怎么还掉队了？

“城商行二哥”是过去时了，上海银行现在是“城商行四弟”。

2025年，上海银行交出了一份营收利润双双增长的成绩单，期内实现营业收入547.61亿元，同比增长3.35%；归母净利润241.93亿元，同比增长2.69%；扣非归母净利润242.21亿元，同比增长2.56%。

但在营收与利润双增背后，上海银行却在排位赛中掉队了。2025年，上海银行资产规模达3.31万亿元，低于4.94万亿元的北京银行、4.93万亿元的江苏银行、3.63万亿元的宁波银行，排在城商行第四的位置。

业内有不少关于“上海银行还能重回‘城商行二哥’的时代”的提问，但答案大概率是否定的。

因为在竞争对手高速发展规模的时候，上海银行的规模增长近乎停滞。2025年，上海银行资产规模同比仅增长2.54%，远远低于16.98%的北京银行、24.78%的江苏银行、16.11%的宁波银行。

内生乏力，外敌强劲，上海银行的处境并不理想。

01从“稳居第二”到“跌落第四”

自2026年成功上市后，上海银行资产规模就一直紧跟行业老大北京银行，稳居全国城商行第二的位置。且在随后的五年时间里，城商行前四名的排位高度稳定，形成了北京银行、上海银行、江苏银行、宁波银行的固定梯队。

但随着后来者的追赶，头部四家城商行之间的排位虽未变动，但差距却在不断缩减，其中以上海银行最为明显，其与江苏银行的资产规模差距从2016年的1570.79亿元大幅缩减至2021年的343.25亿元。

江苏银行真正实现超越是在2022年。这一年，江苏银行资产规模达到2.98万亿元，正式超越上海银行的2.88万亿元，成功跃升至城商行第二位，并将双方资产规模差距直接拉开了1017.7亿元。

排名变化背后，是两家银行经营走势的分化。据IFind数据显示，2018至2021年，上海银行营业收入分别为538.88亿元、498亿元、507.46亿元、562.3亿元，同比增速依次为32.49%、12.47%、1.9%、10.81%，保持稳健增长。

但自2022年起，上海银行营业收入出现下滑，当年实现531.12亿元，同比下滑5.54%。进入2023年，上海银行营业收入继续下行至505.64亿元，同比下降4.8%。

反观江苏银行，营业收入保持稳定增长。据IFind数据显示，2022年至2025年，分别实现营业收入705.7亿元、742.93亿元、808.15亿元、879.42亿元，同比分别增长10.56%、5.28%、8.78%和8.82%。

受业绩拖累，上海银行不仅被江苏银行后来者居上，而且两者的差距也在不断拉大。2023年，江苏银行资产规模达3.4万亿元，2024年逼近4万亿元，2025年高速增长至逼近5万亿元，2026年一季度进一步冲高至5.58万亿元，增长势头迅猛。

这与上海银行资产规模的停滞形成强烈对比。2023年至2025年和2026年一季度，上海银行资产规模分别为3.09万亿元、3.23万亿元、3.31万亿元、3.38万亿元。

需要指出的是，后来者并不止江苏银行，2025年长期稳居第四的宁波银行实现弯道超车，以3.63万亿元的资产规模，超越上海银行的3.31万亿元。

至此，“万年老二”的上海银行，成为了“城商行四弟”。

02南京银行成为下一个居上的“后来者”？

从当前的基本面来看，上海银行不仅没有重回行业第二的可能，就连稳住第四的位置都显得力不从心。

2026年一季度最新数据，北京银行、江苏银行的资产规模分别为4.95万亿元、5.58万亿元，处于5万亿元级别，而上海银行资产规模仅3.38万亿元，双方早已不是同个体量。与此同时，上海银行与新晋第三的宁波银行差距也在持续拉大，2026年一季度宁波银行总资产达3.86万亿元，较上海银行高出近5000亿元，上海银行难以实现反超。

更值得警惕的是，上海银行不仅没有希望重回城商行前三，就连当前第四的位次也岌岌可危，身后的南京银行差距逐渐缩减。

数据显示，2025年，南京银行资产规模达到30218.20亿元，与上海银行33087.52亿元的差距已大幅收窄至约2869亿元。进入2026年一季度，这一差距进一步被急剧压缩：南京银行资产规模攀升至32068.85亿元，而上海银行仅小幅增长至33786.07亿元，双方差距瞬间缩水至1717亿元。

据此计算，短短一个季度，南京银行就追赶了约1100亿元，按照这种速度，上海银行跌出城商行前四只是时间问题。

营业收入同样能证明这一点。数据显示，2025年，南京银行实现营业收入555.42亿元，正式超越上海银行的547.61亿元；同比大幅增长10.48%，领先于同比增长仅3.35%的上海银行。

2026年一季度的业绩数据进一步印证了双方的增速差距。当期上海银行实现营收141.75亿元，同比仅增长4.25%；而南京银行营收高达161.54亿元，同比增速达到13.54%，在体量与增速上全面碾压上海银行。

换言之，就连“城商行四弟”的位置，上海也不一定坐得稳。

03营收利润增长全靠会投资？

上海银行当下的困境或许与其业绩“虚胖”有关。

从营收结构来看，上海银行看似实现利息净收入、非利息净收入双增长，但此次增长并非核心经营能力提升带来的持续性回暖，而是依赖被动减负和短期市场红利。

其中，利息净收入的增长完全属于“被动增长”。2025年，该行利息净收入同比增长2.64%，但这并非源于放贷资产盈利能力的提升。数据显示，2025年该行利息收入809.97亿元，同比大幅下滑11.22%，核心生息资产创收能力持续弱化；而利息支出476.52亿元，同比大幅下降18.88%，降幅远超收入端。

这意味着，依靠大幅缩减负债成本，上海银行才勉强实现利息净收入的正增长。

可参考的是，2025年上海银行净息差在头部城商行中处于垫底水平，仅1.16%，大幅低于北京银行1.27%、江苏银行1.73%、宁波银行1.74%，更是远低于南京银行1.82%。

另外，非利息净收入的增长更多是短期波段性红利的体现。财报显示，2025年上海银行其他非利息净收入177.10亿元，同比增加11.69亿元，增幅7.07%，增长核心驱动力并非财富管理、投行、中间业务等可持续核心业务，而是短期金融资产交易收益。

数据显示，2025年，上海银行投资收益从131.66亿元大幅跃升至208.08亿元，同比暴增58.05%，增量高达76.42亿元，主要是公司精准把握年内债券市场利率宽幅震荡的阶段性机会，加快金融资产流转交易带来的阶段性收益。

但这种短期投资是不可持续的。随着金融资产交易阶段性机会的消失，上海银行又要如何保持营收利润的持续增长。未来，是守住第四，还是继续下滑，留给上海银行的时间，已经不多了。