环旭电子：2023年净利同比下降36.34% 拟10派2.7元

中证智能财讯 环旭电子（601231）4月2日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入607.92亿元，同比下降11.27%；归母净利润19.48亿元，同比下降36.34%；扣非净利润17.79亿元，同比下降40.90%；经营活动产生的现金流量净额为68.23亿元，同比增长98.63%；报告期内，环旭电子基本每股收益为0.89元，加权平均净资产收益率为12.02%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2.7元（含税）。

以4月1日收盘价计算，环旭电子目前市盈率（TTM）约为16.29倍，市净率（LF）约为1.87倍，市销率（TTM）约为0.52倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，环旭电子近三年营业总收入复合增长率为8.42%，在消费电子零部件及组装行业已披露2023年数据的21家公司中排名第14。近三年净利润复合年增长率为3.84%，排名9/21。

资料显示，在无线通讯领域，公司拥有实力雄厚的设计、制造团队，与全球领先的无线通讯芯片厂商紧密合作，为客户提供行业领先的无线通讯模组与企业级无线互联产品之设计、验证、制造及测试服务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，通讯类产品收入217.99亿元，同比下降14.58%，占营业收入的35.86%；消费电子类产品收入192.54亿元，同比下降12.07%，占营业收入的31.67%；工业类产品收入81.64亿元，同比下降6.88%，占营业收入的13.43%。

2023年，公司毛利率为9.63%，同比下降0.86个百分点；净利率为3.21%，较上年同期下降1.26个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为9.37%，同比下降1.62个百分点，环比下降0.92个百分点；净利率为3.14%，较上年同期下降1.54个百分点，较上一季度下降0.72个百分点。

分产品看，通讯类产品、消费电子类产品、工业类产品2023年毛利率分别为7.78%、7.93%、14.48%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额307.56亿元，占总销售金额比例为50.59%，公司前五名供应商合计采购金额251.09亿元，占年度采购总额比例为59.01%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为12.02%，较上年同期下降9.41个百分点；公司2023年投入资本回报率为8.38%，较上年同期下降5.67个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为68.23亿元，同比增长98.63%，主要系今年度收回款项增加，加上本期加强采购及存货的控存货占用资金下降所致；筹资活动现金流净额-18.36亿元，同比减少13.34亿元，主要系本期支付较多的现金股利及偿还较多借款所致；投资活动现金流净额-14.29亿元，上年同期为-15.24亿元，主要系公司审慎进行固定资产投资所致。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为46.85亿元，相比上年同期增长269.37%。

2023年，公司营业收入现金比为104.82%，净现比为350.31%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.56次，上年同期为1.84次（2022年行业平均值为0.67次，公司位居同行业4/94）；固定资产周转率为13.28次，上年同期为17.35次（2022年行业平均值为4.28次，公司位居同行业9/94）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.75次、5.72次。

2023年，公司期间费用为36.03亿元，较上年同期减少1.96亿元；但期间费用率为5.93%，较上年同期上升0.39个百分点。其中，销售费用同比增长13.64%，管理费用同比下降14.52%，研发费用同比下降11.17%，财务费用同比增长1023.9%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加45.79%，占公司总资产比重上升8.59个百分点；存货较上年末减少23.81%，占公司总资产比重下降7.13个百分点；应收账款较上年末减少9.85%，占公司总资产比重下降3.33个百分点；在建工程较上年末增加111.26%，占公司总资产比重上升0.84个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加603.21%，占公司总资产比重上升7.76个百分点；应付账款较上年末减少4.36%，占公司总资产比重下降1.76个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加45.73%，占公司总资产比重上升0.80个百分点；应付职工薪酬较上年末减少20.57%，占公司总资产比重下降0.66个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为83.12亿元，占净资产的48.92%，较上年末减少25.98亿元。其中，存货跌价准备为3.31亿元，计提比例为3.83%。

2023年全年，公司研发投入金额为18.07亿元，同比下降11.17%；研发投入占营业收入比例为2.97%，相比上年同期持平。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报称，截至2023年末，公司研发团队规模为2809人，公司累计核准有效专利801项、累计申请中专利264项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为56.52%，相比上年末下降2.65个百分点；有息资产负债率为20.33%，相比上年末下降1.21个百分点。

2023年，公司流动比率为1.46，速动比率为1.07。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为ASDI ASSISTANCE DIRECTION、泰康人寿保险有限责任公司-投连-多策略优选、泰康人寿保险有限责任公司-万能-个人万能产品(丁)，取代了三季度末的泰康人寿保险有限责任公司-投连-行业配置、中证500交易型开放式指数证券投资基金、晋达英国有限公司-晋达环球策略基金-全方位中国股票基金-RQFII。在具体持股比例上，泰康人寿保险有限责任公司-传统-普通保险产品-019L-CT001沪、泰康人寿保险有限责任公司-分红-个人分红-019L-FH002沪持股有所上升，环诚科技有限公司、香港中央结算有限公司、中国证券金融股份有限公司、日月光半导体(上海)有限公司、富国稳健增强债券型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.64万户，较三季度末下降了2789户，降幅7.11%；户均持股市值由三季度末的82.12万元上升至91.65万元，增幅为11.60%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。