广汽集团：全面推进合资品牌的智能化与电动化转型

作者|丁臻宇，编辑|顾谨丰

来源：巨丰投顾、好股票应用

清明节后，市场震荡调整，但广汽集团股价出现补涨行情。从消息面看，此次补涨更多是消息面刺激所致。

其一、4月9日，广汽埃安旗下昊铂品牌宣布已完成固态电池研发，该固态电池采用100%固态电解质，已完成实验室测试阶段，走向量产应用。

其二、4月9日，广汽集团总经理冯兴亚就集团未来发展策略发表重要声明，他表示，在自主品牌市场份额稳步攀升的背景下，广汽集团正在全面推进合资品牌产品线的智能化与电动化转型。这一举措凸显了广汽集团积极响应行业发展趋势，顺应全球汽车市场由传统燃油车向新能源和智能化方向转变的步伐。

尽管股价逆市上涨，不过从销售数据看，很难令人满意。

最新数据显示，2024年3月，广汽集团汽车产量为16.05万辆，同比下降38.36%；2024年1-3月累计产量为40.28万辆，同比下降28.57%。3月份集团汽车销量为17.93万辆，同比下降22.62%；2024年1-3月累计销量为40.97万辆，同比下降24.11%。

中国汽车工业协会4月10日对外发布数据显示，2024年1-3月，我国汽车产销分别完成660.6万辆和672万辆，同比分别增长6.4%和10.6%，产销量为2019年以来一季度最高值。新能源汽车方面，1-3月产销分别完成211.5万辆和209万辆，同比分别增长28.2%和31.8%。3月单月来看，我国汽车产销分别完成268.7万辆和269.4万辆，环比分别增长78.4%和70.2%，同比分别增长4%和9.9%。其中，新能源汽车产销分别完成86.3万辆和88.3万辆，同比分别增长28.1%和35.3%。

盈利能力：

广汽集团2023年实现营业总收入1297.06亿元，同比+17.6%；实现投资净收益86.60亿元，同比-39.5%；实现归母净利润为44.29亿元，同比-45.1%；扣非后归母净利润35.73亿元，同比-52.3%。广汽集团2023Q4实现营业总收入315.24亿元，同环比分别+5.4%/-13.1%；实现投资净收益13.79亿元，同环比分别-32.7%/-24.8%；实现归母净利润为-0.82亿元；扣非后归母净利润-4.51亿元。

估值水平：

公司目前从市盈率水平看，低于行业平均值；从PB的角度看，处于历史最低水平附近。目前公司净资产11.04元，而最新股价9.34元，具备一定的安全垫。广汽集团当前市值不足一千亿元，低于赛力斯、长安汽车、上汽集团、长城汽车，更是不足比亚迪市值的1/6，是否低估，相信投资者有自己的判断。

(作者:丁臻宇 执业证书:A0680613040001)

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