分红连增12年，中国平安稳中求进

作者 |谢洁婷

主编 |田施琼

3月21日晚间，中国平安发布2023年度报告，年内实现营收9137亿元，利润稳稳维持在千亿级别。

值得注意的是，其再次加码分红，拟派发2023年末期股息每股现金人民币1.50元。

过去一年，国内经济运行及消费增长仍然面临挑战。在这种情况下，作为社会经济“稳定器”与“助推器”的保险行业，经营状况备受关注。

中国平安作为首家发布年报的上市险企，维持业绩稳健的同时，还以12年连增的分红，给市场带来了惊喜。

解码业绩：分红彰显韧性与底气

去年发布的《中国保险业风险评估报告2023》显示，保险业正处于转型攻坚期，旧的风险尚未出清，新的风险仍在积累，推动高质量发展仍需克服不少困难挑战。

在这样的大环境中，作为已创立35年的老牌头部险企，中国平安展现出独特的韧性，为行业面临的共同困境带来了“平安解法”。

据其年报，2023年，平安实现归母营运利润1,179.89亿元；归母净利润856.65亿元。

然而，对于平安这样的金融巨舰来说，光是从这几个大指标，难以完全反映其内核。仔细梳理其年报，当中有一些值得关注的数据。

分红无疑是最大的亮点。据悉，算上2023年，其已实现连续12年分红总额保持增长。

具体来看，其基本每股营运收益6.66元，拟派发2023年末期股息每股现金人民币1.50元，全年股息为每股现金人民币2.43元，同比增长0.4%。

这样豪气的分红，是中国平安一贯的作风。据wind统计，2016年以来，中国平安的年度现金分红总额持续保持增长，且一直居于A股上市险企首位。

增加分红派息，有利于吸引长期资金入驻，获得立足于长期主义的企业价值。而从企业内部来说，分红派息的持续增长，透露出中国平安对自身发展的积极预期。

信达证券在研报中表示，该分红水平在归母营运利润同比承压的情况下尤为不易，凸显公司的稳健经营和注重股东回报。

另外一个容易被忽视的数据则是投资收益率。2023年，平安保险资金投资组合实现综合投资收益率3.6%，同比上升0.9个百分点。

中国平安总经理助理、首席投资官邓斌在业绩会上，用“战略定力、穿越周期；战术机动，未雨绸缪；配置均衡，分散风险”来概括平安的投资风格。

长期以来，中国平安实现了双“哑铃型”的投资结构。大“哑铃”两端是长久期的债券和股票权益投资，而权益投资当中又形成了成长股和分红型价值股的小“哑铃”。

一方面，平安作为宏观经济的主力参与者，持有一批超长期国债，保证一定的稳定性；另一方面，灵活展开权益类投资，近两年来收益均跑赢沪深300。

作为老牌金融企业，平安经历过周期的波动，因而在当下的环境当中更能处变不惊。不论如何变动，其立足长期主义的配置，足以支撑其应对市场的不同变化。

定海神针：寿险回暖，三大核心业务稳健

整体指标之外，拆解其各个业务板块，方能窥见这艘金融巨舰的结构稳定、处处精密。

寿险及健康险、财产保险以及银行业务，是中国平安的三大核心业务，犹如定海神针。据其财报，去年这三大核心业务，合计归母营运利润达到1,409.13亿元，成为维持整体业绩稳健的中坚力量。

在这其中，又以寿险业务增幅尤为显著。可比口径下，其寿险及健康险业务新业务价值同比增长36.2%。基于最新的投资收益和风险贴现率等假设，寿险及健康险业务新业务价值达成310.80亿元。

值得一提的是，这是自2020年以来，该项数据连跌三年后的首次转正。作为最早一批进行寿险改革的公司，今年的数据终于向外界展示了改革的成果。

最为明显的，就是代理人团队的变化。据报告，去年，其寿险代理人渠道新业务价值增长达到40.3%，人均新业务价值增长89.5%，人均收入增长39.2%，新增人力中“优+”占比同比提升25.2个百分点。

光大证券在研报中表示，寿险代理人人均产能同比大幅提升，预计随着渠道持续向高质量转型以及绩优人力占比不断提升。

概括来说，平安在2023年构建了一支更高效、更有创收能力的代理人队伍。

其他渠道方面，银保渠道新业务价值增长77.7%；社区网格化渠道已在51个城市铺设65个网点；下沉渠道持续在七个省份推进销售。

不仅是数量上的增长，寿险还秉持“有温度的金融”，展现出险企龙头的担当。据了解，平安人寿全年赔付达498万件，赔付金额达442亿元，总体理赔获赔率达到了99.2%。

可以说，经过2023年的努力，中国平安寿险业务实现了全面回暖。这种回暖的信号，也意味着，中国平安正式从下行周期中抽离，回到了稳定增长的轨道上。

此外，产险方面，保险服务收入3,134.58亿元，同比增长6.5%；银行业务方面，全年实现净利润464.55亿元，同比增长2.1%。

以平安综合金融的巨大优势作为支撑，这三大核心业务在中期内，还将有望继续提供稳定盈利贡献，为未来的持续分红能力提供保障。

新引擎：“综合金融+医疗养老”

从一家一年保单500万的小险资，到举足轻重的巨轮，平安完成了从0到1，再从1到10的蜕变。

接下来，横亘在每一个像平安这样的“巨舰”前面的，是全新的增长瓶颈——要稳健、要有突破、还要有持续发展的可行性。

背负的越多，前行的难度更大。而平安找到了一种解法——“综合金融+医疗养老”双轮并行、科技驱动的战略模式。

所谓综合金融，就是围绕客户多样化的金融需求，提供一站式的综合金融解决方案。在这种模式下，其可以用更低的成本，收获更高的客户留存率。

据其报告，截至去年末，已有25.3%的客户持有集团内4个及以上合同，持有4个及以上合同客户的留存率则达到97.7%。

以此为基础，“综合金融＋医疗养老”的战略，就有了可行性。也正如中国平安董事长马明哲在业绩发布会上所说，国际上“管理式医疗模式”经过十多年的发展，如今的成功恰恰证明了“保险+医疗”模式的可行性与潜力。

中国平安则瞄准了这个拥有巨大发展空间的赛道，创新推出中国版"管理式医疗模式"，利用自身优势，从支付方的角度，整合供应方的资源。

截至去年末，平安内外部医生团队约5万人，合作医院数超3.6万家，已实现国内百强医院和三甲医院100%合作覆盖，合作健康管理机构数超10万家，合作药店数达23万家。

同时，医疗养老又在反哺着金融主业。截至去年末，在平安2.32亿的个人客户中，有近64%的客户同时使用了医疗养老生态圈提供的服务，其客均合同数约3.37个、客均AUM达5.59万元。

事实上，这样的价值增长模式，与业内其他企业都打出了差异。而平安也为之铆足了劲，下了许多科技真功夫。

截至去年末，平安拥有超2万名科技开发人员、超3,000名科学家的一流科技人才队伍；集团专利申请数累计达51,533项，在金融科技和医疗健康领域的专利申请数排名均为全球第一位。

结语

2023年，是平安成立35周年，这艘金融巨舰经历了金融风险、次贷危机、新冠疫情等重重考验，穿越周期，行稳致远。

回过头来再看其交出的2023年年报，虽然并没有出现直接的业绩“暴涨”，但每一项具体数据都在向市场传递其信心如黄金。

中国平安集团董事长马明哲，曾在业绩发布会上说过这样一句话：“有风有雨是常态，迎难而上是平安”。风风雨雨波动之中，对于平安这种体量的金融巨舰而言，走得稳比走得快更重要。