绿色动力：一季度垃圾处理能力与发电规模稳步提升，现金流持续向好

4月29日，绿色动力（601330.SH）发布了2024年一季度报告。公告显示，今年一季度该公司实现营收8.05亿元，实现归母净利润1.39亿元，扣非归母净利润1.38亿元。而生产数据方面，报告期间，公司合计垃圾进厂量为346.39万吨，同比增加15.73%；发电量为124,018.60万度，同比增长17.30%；上网电量为99,953.86万度，同比13.55%；供汽量为11.42万吨，同比增长13.07%。其发电量、上网电量及供气量均有所增长，各生产数据表现全面向好，公司运营收入也随之增长。但由于在建项目的数量与规模下降，公司建造收入减少，导致整体营收有所下降。对此，市场分析人士表示，生产端的良好表现彰显了绿色动力在垃圾处理规模上的提升，也反映了其未来收入结构变化趋势。预计未来随着该公司新项目的逐步建成和投产，以及现金流状况的持续改善，绿色动力的成长潜力或将得到进一步得到释放。

垃圾处理发电规模持续增长

行业需求拓宽主业未来空间

作为我国最早从事生活垃圾焚烧发电的企业之一，绿色动力主要以BOT等特许经营的方式从事生活垃圾焚烧发电厂的投资、建设、运营、维护以及技术顾问业务。目前该公司运营收入中大约70%是电费收入，剩余部分主要是垃圾处理费与供汽收入。而能够取得这样的成绩，则主要得益于绿色动力在行业内建立的规模优势和技术优势。

公开信息显示，经过多年的领域布局，绿色动力的业务规模已从长江三角洲地区、珠江三角洲地区及环渤海经济圈延伸至安徽、湖北、贵州、山西、广西、江西、湖南、陕西、河南、四川等中西部地区，形成了立足于长三角、珠三角、环渤海，辐射全国的市场格局。其广阔的市场布局不仅反映公司具备在不同区域开拓项目与运营管理的能力，也有助于其降低局部地区不利因素对整体的影响。

在技术创新方面，绿色动力同样表现突出。公司自主研发的“多驱动逆推式机械炉排炉”技术，作为行业内领先的焚烧技术，已经获得了国家发明专利的认证。此外，多驱动逆推式焚烧炉和二噁英在线预警控制技术，也分别荣获了2022年中国城市环境卫生协会颁发的科技进步一等奖和科技应用二等奖。这些荣誉的获得，充分证明了绿色动力在技术研发领域的领先地位和实力。截至2023年底，绿色动力已经累计获得了75项授权专利，其中发明专利达到18项。这些专利的获得，不仅为公司的项目建设和运营提供了坚实的技术支撑，也进一步巩固了公司在行业内的领先地位。绿色动力的这些技术成就，无疑为公司的未来发展奠定了坚实的基础，并为其在市场竞争中赢得了更多优势。

随着我国工业化和城镇化进程的加速，环境问题日益凸显，垃圾处理成为改善生态环境的关键环节之一。在这一背景下，垃圾焚烧发电行业作为解决“垃圾围城”问题的有效手段，正逐渐展现出其重要性。绿色动力作为生活垃圾焚烧发电领域的领军企业，其在该领域的运营项目数量和垃圾处理能力均位居行业前列，展现了其强大的市场竞争力和行业影响力。截至目前，绿色动力已成功运营36个生活垃圾焚烧发电项目，日处理垃圾能力高达3.95万吨，装机容量达到842兆瓦。这些项目不仅有效缓解了城市垃圾处理压力，也为推动资源的循环利用和环境保护作出了积极贡献。业内人士表示，随着国家对环境保护和资源循环利用重视程度的不断提升，以及公众对清洁能源需求的持续增长，绿色动力有望迎来更多的发展机遇。该公司凭借其在技术研发、项目管理和运营效率等方面的优势，有望在垃圾焚烧发电行业中继续保持领先地位，为我国生态文明建设和可持续发展贡献更大的力量。

一季度现金流增长显著

分红增长彰显股东回报承诺

在规模增长的同时，绿色动力在报告期内的现金流表现同样令人瞩目。2024年第一季度，公司通过经营活动产生的现金流量净额达到了2.24亿元，与去年同期相比，实现了117.38%的显著增长。公司方面指出，这一增长主要得益于运营收入的增加以及国家可再生能源补助电费的回款，这两项因素共同推动了销售商品和提供劳务所收到的现金的大幅提升。

进一步分析数据显示，从2020年末至2023年末，绿色动力的经营活动现金流量净额实现了从2.30亿元到9.78亿元的飞跃，增长幅度超过四倍。随着现金流的持续优化，公司也通过逐年增加的现金分红，向股东展示了其对股东回报的重视。

根据东财choice的数据，绿色动力在2021年至2023年的三年期间，分红金额分别为1.39亿元、1.67亿元和2.06亿元，呈现出逐年增长的趋势。机构研究强调，绿色动力在经营现金流的显著增长和稳健的分红政策下，展现了其对股东价值的高度重视和对企业可持续发展的坚定承诺。

展望未来，绿色动力有望通过持续优化现金流管理、增强盈利能力以及通过创新和扩张策略，进一步巩固其在可再生能源领域的领导地位。这不仅将为股东创造更大的长期价值，也将进一步推动公司的可持续发展，为社会和环境的改善作出更大贡献。