广深铁路：2023年盈利10.58亿元 拟10派0.7元

中证智能财讯 广深铁路（601333）3月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入261.95亿元，同比增长31.35%；归母净利润10.58亿元，同比扭亏；扣非净利润9.34亿元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为11.16亿元，上年同期为-1.93亿元；报告期内，广深铁路基本每股收益为0.15元，加权平均净资产收益率为4.09%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.7元（含税）。

以3月28日收盘价计算，广深铁路目前市盈率（TTM）约为20.01倍，市净率（LF）约为0.8倍，市销率（TTM）约为0.81倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，广深铁路近三年营业总收入复合增长率为17.01%，在铁路公路行业已披露2023年数据的10家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为57.37%，排名1/10。

资料显示，报告期内，公司作为一家铁路运输企业，主要经营铁路客货运输业务，并与香港铁路有限公司合作经营过港直通车旅客列车运输业务，同时还受委托为武广铁路、广珠城际、广深港铁路等提供铁路运营服务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，铁路运输业务收入261.42亿元，同比增长31.58%，占营业收入的99.80%。

2023年，公司毛利率为6.27%，同比上升18.21个百分点；净利率为4.03%，较上年同期上升14.03个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为1.75%，同比上升27.86个百分点，环比下降5.81个百分点；净利率为0.53%，较上年同期上升21.81个百分点，较上一季度下降4.49个百分点。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额79.67亿元，占总销售金额比例为30.41%，公司前五名供应商合计采购金额96.99亿元，占年度采购总额比例为73%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.09%，较上年同期增长11.69个百分点；公司2023年投入资本回报率为3.82%，较上年同期增长12.75个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为11.16亿元，同比增加13.10亿元；筹资活动现金流净额-1.11亿元，同比减少15.30亿元；投资活动现金流净额-8.23亿元，上年同期为-14.26亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-4.73亿元，上年同期为-26.25亿元。

2023年，公司营业收入现金比为64.15%，净现比为105.49%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.71次，上年同期为0.54次（2022年行业平均值为0.21次，公司位居同行业3/34）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.81次、88.93次。

2023年，公司期间费用为2.26亿元，较上年同期减少5421.54万元；期间费用率为0.86%，较上年同期下降0.54个百分点。其中，管理费用同比下降25.0%，财务费用同比增长9.0%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末增加34%，占公司总资产比重上升4.19个百分点；固定资产较上年末减少2.75%，占公司总资产比重下降2.06个百分点；在建工程较上年末减少49.56%，占公司总资产比重下降1.49个百分点；递延所得税资产较上年末减少31.17%，占公司总资产比重下降1.10个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末减少60%，占公司总资产比重下降0.81个百分点；应付职工薪酬较上年末减少40.90%，占公司总资产比重下降0.77个百分点；应付账款较上年末减少3.26%，占公司总资产比重下降0.51个百分点，主要系应付物资采购款和应付工程及设备款减少；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少9.18%，占公司总资产比重下降0.39个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2.9亿元，占净资产的1.1%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为29.23%，相比上年末下降2.59个百分点；有息资产负债率为4.18%，相比上年末下降0.03个百分点。

2023年，公司流动比率为1.10，速动比率为1.06。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为太平资产-工商银行-太平之星19号投资产品，取代了三季度末的全国社保基金一零九组合。在具体持股比例上，大成睿享混合型证券投资基金、大成策略回报混合型证券投资基金、大成竞争优势混合型证券投资基金、兴证证券资管-华润信托·兴证鹏熙1号家族信托-兴证资管鹏熙1号单一资产管理计划持股有所上升，HKSCC NOMINEES LIMITED持股有所下降。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。