大行评级｜交银国际：上调新华保险目标价至30.5港元 新业务价值增速领先同业

交银国际发表报告指出，新华保险首三季实现归母净利润按年增长116.7%，略高于公司此前预告的区间上限(95%至115%)。分季度来看，第三季单季盈利为96亿元，在去年同期净亏损的基础上大幅提升，主要受益于股票投资收益回升。公司去年第四季净亏损8.3亿元，预计2024年全年盈利表现将较首三季进一步提升。

该行认为，新华保险首三季保费收入按年增长1.9%，增长主要来自续期保费，但被银保趸交保费的按年下降部分抵销。新业务价值按年增长79.2%，增速较上半年进一步提升，增速领先同业。投资资产较年初增长19%。年化总投资收益率6.8%，按年升4.5个百分点，高于同业。

该行上调对其盈利预测，预计2024年盈利在低基数上增长两倍，目标价从20.5港元上调至30.5港元，维持“买入”评级。