三六零：2023年亏损4.92亿元 拟10派1元

中证智能财讯 三六零（601360）4月20日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入90.55亿元，同比下降4.89%；归母净利润亏损4.92亿元，上年同期亏损22.04亿元；扣非净利润亏损7.56亿元，上年同期亏损18.64亿元；经营活动产生的现金流量净额为9.24亿元，同比增长65.84%；报告期内，三六零基本每股收益为-0.07元，加权平均净资产收益率为-1.55%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为2.63亿元，其中计入当期损益的政府补助为3.50亿元。

以4月19日收盘价计算，三六零目前市盈率（TTM）约为-115.78倍，市净率（LF）约为1.79倍，市销率（TTM）约为6.3倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，三六零近三年营业总收入复合增长率为-7.96%，在横向通用软件行业已披露2023年数据的10家公司中排名第10。近三年净利润复合年增长率为-155.30%，排名8/10。

年报称，公司互联网业务以高效的流量入口为基础，形成了以互联网广告及服务为代表的互联网商业化业务、以互联网产品及游戏分发为代表的互联网增值业务，高效连接B端和C端，实现流量价值的商业化变现。

分产品来看，2023年公司主营业务中，互联网广告及服务收入45.21亿元，同比下降4.00%，占营业收入的49.93%；智能硬件收入15.70亿元，同比下降16.80%，占营业收入的17.34%；互联网增值服务收入10.99亿元，同比增长1.62%，占营业收入的12.14%。

2023年，公司毛利率为60.76%，同比上升1.96个百分点；净利率为-5.51%，较上年同期上升17.95个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为59.23%，同比上升3.29个百分点，环比下降5.61个百分点；净利率为-5.24%，较上年同期上升4.06个百分点，较上一季度上升1.09个百分点。

分产品看，互联网广告及服务、智能硬件、互联网增值服务2023年毛利率分别为66.52%、28.81%、90.16%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额23.07亿元，占总销售金额比例为25.47%，公司前五名供应商合计采购金额13.60亿元，占年度采购总额比例为25.67%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-1.55%，较上年同期增长5.12个百分点；公司2023年投入资本回报率为-2.57%，较上年同期增长4.90个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为9.24亿元，同比增长65.84%；筹资活动现金流净额10.40亿元，同比增加22.81亿元；投资活动现金流净额31.63亿元，上年同期为37.46亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.09亿元，上年同期为-0.26亿元。

2023年，公司营业收入现金比为124.62%，净现比为-187.68%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.23次，上年同期为0.24次（2022年行业平均值为0.43次，公司位居同行业32/35）；固定资产周转率为6.20次，上年同期为6.78次（2022年行业平均值为9.12次，公司位居同行业22/35）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.59次、7.88次。

2023年，公司期间费用为52.11亿元，较上年同期减少3.65亿元；期间费用率为57.54%，较上年同期下降1.03个百分点。其中，销售费用同比下降4.05%，管理费用同比下降2.62%，研发费用同比下降6.33%，财务费用由去年同期的-5.73亿元变为-6.24亿元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加14.59%，占公司总资产比重上升5.99个百分点；其他权益工具投资合计较上年末减少70.22%，占公司总资产比重下降3.60个百分点；长期股权投资较上年末减少6.94%，占公司总资产比重下降0.94个百分点；应收账款较上年末减少15.75%，占公司总资产比重下降0.86个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加118554.14%，占公司总资产比重上升2.07个百分点，主要系新增银行短期借款；应付职工薪酬较上年末增加35.34%，占公司总资产比重上升0.78个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加36.91%，占公司总资产比重上升0.56个百分点；长期递延收益较上年末减少59.84%，占公司总资产比重下降0.56个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.64亿元，占净资产的1.14%，较上年末减少1.74亿元。其中，存货跌价准备为2365.2万元，计提比例为6.1%。

2023年全年，公司研发投入金额为31.04亿元，同比下降6.33%；研发投入占营业收入比例为34.28%，相比上年同期下降0.53个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为20.71%，相比上年末上升2.74个百分点；有息资产负债率为3.32%，相比上年末上升3.00个百分点。

2023年，公司流动比率为4.24，速动比率为4.19。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为法国兴业银行，取代了三季度末的金砖丝路(银川)股权投资合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上，华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、吕强持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为40.49万户，较三季度末下降了1.78万户，降幅4.21%；户均持股市值由三季度末的16.62万元下降至15.90万元，降幅为4.33%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。