三六零2025年归母净利润2.63亿元扭亏，非经常性损益占比超九成主导盈利修复

蓝鲸新闻4月30日讯，4月29日，三六零发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入86.93亿元，同比增长9.37%；归母净利润为2.63亿元，同比增加13.57亿元，由-10.94亿元转为盈利；扣非净利润为0.35亿元，同比增加12.16亿元，亦由-11.81亿元转为盈利。三项核心盈利指标同步实现由负转正，终结连续两年亏损局面。其中，第四季度单季营收达26.25亿元，归母净利润3.85亿元，扣非净利润1.73亿元，均显著高于全年平均水平，显示当季经营质量明显提升。

主营业务结构持续聚焦。互联网广告及服务收入43.94亿元，占总营收比重50.5%，仍为第一大收入来源；互联网增值服务收入19.50亿元，占比22.4%，稳居第二大板块；二者合计贡献63.44亿元，占总营收72.9%，收入集中度进一步提高。市场布局继续向境内倾斜，境内收入82.74亿元，占总营收95.19%；境外收入3.14亿元，占比4.76%，绝对额与占比均维持低位。

毛利率为66.23%，同比提升0.51个百分点，反映成本管控能力有所增强。但经营活动现金流量净额为1.54亿元，同比下降52.72%，主要因购买商品、接受劳务支付的现金增加所致。研发投入32.25亿元，同比增长0.72%，占营收比重达37.11%，研发人员3018人，占员工总数57.23%，投入强度与人员结构保持高位稳定，延续技术驱动型特征。销售费用25.82亿元，同比增长20.46%，增速明显高于营收增幅，对利润形成阶段性压力，但在整体扭亏背景下，呈现扩张节奏与盈利修复的阶段性错位。

扣非净利润虽实现扭亏，但规模有限，全年仅0.35亿元，占归母净利润比重为13.44%；非经常性损益达2.28亿元，其中政府补助2.74亿元，占非经常性损益总额的99.7%，构成主要来源；资产处置损益0.16亿元亦贡献部分增量。可见，净利润由亏转盈系经营改善与非经常性收益共同作用的结果，其中后者占据主导地位。

财务结构总体稳健。截至报告期末，短期借款49.63亿元，长期借款30.00亿元，资产负债率21.86%，流动比率3.51，偿债能力充足；财务费用为-6.36亿元，主要源于6.65亿元利息收入，体现现金类资产充裕。公司拟每10股派发现金红利1元（含税），分红总额13.999亿元，股息支付率达532.26%，该预案尚待股东大会审议通过。

募投项目调整持续推进。360新一代人工智能创新研发中心项目、360大数据中心建设项目已于2025年4月结项；360智能搜索及商业化等7个募投项目终止，节余募集资金8.60亿元永久补充流动资金。此外，公司对天津金城银行提供9亿元担保，并承担剩余风险兜底承诺，担保额度以其实缴注册资本一倍为限。

股东结构保持稳定。控股股东天津奇信志成科技有限公司持股比例为47.10%，实际控制人周鸿祎通过奇信志成及一致行动安排控制公司，前十大股东未发生进出变动。