陕鼓动力:2023年净利润同比增长5.36% 拟10派3.9元

查股网  2024-04-17 20:06  陕鼓动力(601369)个股分析

中证智能财讯 陕鼓动力(601369)4月18日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入101.43亿元,同比下降5.79%;归母净利润10.20亿元,同比增长5.36%;扣非净利润9.31亿元,同比增长11.01%;经营活动产生的现金流量净额为13.52亿元,同比增长48.41%;报告期内,陕鼓动力基本每股收益为0.6037元,加权平均净资产收益率为12.15%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派3.9元(含税)。

以4月17日收盘价计算,陕鼓动力目前市盈率(TTM)约为16.22倍,市净率(LF)约为1.89倍,市销率(TTM)约为1.63倍。

公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:

数据统计显示,陕鼓动力近三年营业总收入复合增长率为7.94%,在其他通用设备行业已披露2023年数据的16家公司中排名第9。近三年净利润复合年增长率为14.21%,排名8/16。

年报称,公司业务范围涵盖储能、石油化工、煤化工、冶金、有色、电力、顺酐、硝酸、发酵等国民经济支柱产业和一带一路、智慧城市等诸多领域。经过持续的创新发展,公司已经构建起以分布式能源系统解决方案为圆心,涵盖设备、工程、服务、运营、金融、产业增值链、智能化的七大产业业务能力。

分产品来看,2023年公司主营业务中,能量转换设备收入43.31亿元,同比下降1.63%,占营业收入的42.70%;能源基础设施运营收入34.64亿元,同比增长15.96%,占营业收入的34.15%;工业服务收入23.23亿元,同比下降30.01%,占营业收入的22.90%。

截至2023年末,公司员工总数为3540人,人均创收286.52万元,人均创利28.82万元,人均薪酬28.16万元,较上年同期分别变化-6.24%、4.86%、1.23%。

2023年,公司毛利率为21.49%,同比下降0.55个百分点;净利率为10.83%,较上年同期上升1.05个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为16.68%,同比下降1.87个百分点,环比下降5.33个百分点;净利率为10.76%,较上年同期上升3.00个百分点,较上一季度上升0.15个百分点。

分产品看,能量转换设备、能源基础设施运营、工业服务2023年毛利率分别为28.84%、14.53%、18.29%。

报告期内,公司前五大客户合计销售金额19.89亿元,占总销售金额比例为19.61%,公司前五名供应商合计采购金额16.59亿元,占年度采购总额比例为21.41%。

数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为12.15%,较上年同期下降0.36个百分点;公司2023年投入资本回报率为6.69%,较上年同期下降0.71个百分点。

2023年,公司经营活动现金流净额为13.52亿元,同比增长48.41%,主要系主要由于公司持续强化资金流动性管理,优化销售合同收款方式,加强应收账款清理,现汇回款比例提升所致;筹资活动现金流净额-7.50亿元,同比减少6.57亿元,主要系主要由于2023年度公司偿还到期借款较上年度增加,筹资净流出增加所致;投资活动现金流净额-41.56亿元,上年同期为-23.85亿元,主要系主要由于公司购买一年以上大额存单,投资净流出增加所致。

进一步统计发现,2023年公司自由现金流为4.28亿元,相比上年同期增长344.13%。

2023年,公司营业收入现金比为80.13%,净现比为132.48%。

营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.38次,上年同期为0.39次(2022年行业平均值为0.57次,公司位居同行业39/53);固定资产周转率为4.11次,上年同期为5.74次(2022年行业平均值为3.73次,公司位居同行业12/53);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.81次、3.41次。

2023年,公司期间费用为8.01亿元,较上年同期减少1.80亿元;期间费用率为7.90%,较上年同期下降1.21个百分点。其中,销售费用同比增长8.33%,管理费用同比下降4.81%,研发费用同比下降23.29%,财务费用由去年同期的-2.24亿元变为-3.11亿元。

资产重大变化方面,截至2023年年末,公司固定资产较上年末增加41.57%,占公司总资产比重上升4.02个百分点;在建工程较上年末减少75.82%,占公司总资产比重下降2.54个百分点;应收账款较上年末增加5.16%,占公司总资产比重上升1.73个百分点;一年内到期的非流动资产较上年末减少51.15%,占公司总资产比重下降1.49个百分点。

负债重大变化方面,截至2023年年末,公司长期借款较上年末减少51.91%,占公司总资产比重下降3.53个百分点;合同负债较上年末减少18.16%,占公司总资产比重下降1.99个百分点;应付票据较上年末减少42.50%,占公司总资产比重下降2.69个百分点;短期借款较上年末减少26.32%,占公司总资产比重下降1.87个百分点。

从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为22.51亿元,占净资产的25.74%,较上年末减少1.73亿元。其中,存货跌价准备为1.62亿元,计提比例为6.7%。

2023年全年,公司研发投入金额为2.81亿元,同比下降23.18%;研发投入占营业收入比例为2.77%,相比上年同期下降0.62个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为1.42%。

年报称,报告期内,公司重视自主知识产权保护,促进公司核心技术产品在市场上竞争力。2023年公司授权专利128件,截至2023年底,公司累计拥有专利582件,其中,发明专利83件,实用新型专利477件,外观设计22件;软件著作权71件。

在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为63.37%,相比上年末下降5.16个百分点;有息资产负债率为13.65%,相比上年末下降3.07个百分点。

2023年,公司流动比率为1.41,速动比率为1.26。

年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为大成睿享混合型证券投资基金、基本养老保险基金一零零一组合、大成竞争优势混合型证券投资基金,取代了三季度末的富国研究精选灵活配置混合型证券投资基金、新华人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-018L-FH002沪、江志烽。在具体持股比例上,陕西鼓风机(集团)有限公司、西安工业投资集团有限公司、李太杰、柴长茂、大成策略回报混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司持股有所上升,杨迎军持股有所下降。

筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为3.7万户,较三季度末下降了1968户,降幅5.05%;户均持股市值由三季度末的36.18万元上升至37.25万元,增幅为2.96%。

指标注解:

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。