兴业证券:维持药明生物(02269)“买入”评级 未来三年将保持良好增长态势

http://ddx.gubit.cn  2023-09-01 09:13  兴业证券(601377)公司分析

智通财经APP获悉,兴业证券发布研究报告称,维持药明生物(02269)“买入”评级,预计2023-25年收入为196.8/254.7/328.7亿元,归母净利润分别为54.1/69.3/88.1亿元。该行预计公司未来三年将保持良好的增长态势。

报告中称,近日,公司发布2023年中报,上半年公司实现收入84.9亿元,同比增长17.8%;实现归母净利润22.7亿元,同比下降10.6%,实现经调整归母净利润28.4亿元,同比增长0.1%。2023年上半年公司毛利率41.9%,同比-5.5pct。公司销售费用率1.24%,同比+0.31pct,管理费用率7.99%,同比+0.80pct。研发费用率4.01%,同比+0.27pct。

该行表示,药明生物服务项目数量不断增长,6月份新增项目数恢复显著。上半年公司整体服务项目数量621个。其中商业化项目22个,III期44个,II期77个,I期192个,临床前项目286个。今年上半年公司新增项目46个(6月单月新增21个),其中临床前项目35个,临床I期项目4个,临床II期项目1个,临床III期项目4个,商业化项目2个。此外,截至2023年6月30日,公司未完成订单总量201亿美元,其中未完成服务订单136亿美元,未完成潜在里程碑付款订单65亿美元。公司三年内未完成订单总额35亿美元。