生益电子:9月12日组织现场参观活动,兴业证券、东方财富等多家机构参与

http://ddx.gubit.cn  2023-09-13 16:26  兴业证券(601377)公司分析

2023年9月13日生益电子(688183)发布公告称公司于2023年9月12日组织现场参观活动,兴业证券(601377)、东方财富(300059)、中金公司、路博迈、国泰基金、中信建设证券参与。

具体内容如下:

问:公司2023年上半年营业收入、净利润变化的主要原因

答:2023年上半年,受宏观经济及高通胀等因素的影响,终端产品需求下降,从而导致PCB市场需求持续低迷,行业竞争加剧。根据Prismark报告,预计2023年全球PCB市场产值将收缩9.3%,面积下降4.9%。

2023年上半年,公司销售印制电路板58.88万平方米,比上年同期增长2.49%。但由于行业竞争激烈,公司为保持市场份额,适时调整价格,2023年上半年,公司实现营业收入15.83亿元,比上年同期下降12.01%,实现归属于上市公司股东的净利润957.13万元,比上年同期下降94.05%。

问:公司2023年上半年通讯产品情况,以及2023年通讯行业景气度

答:短期来看,通讯网络领域产品需求疲软,公司为保持市场份额,适时调整价格。

长期来看,随着IGC(生成式人工智能)的发展、云计算产业的发展及渗透率的持续提升,对通信网络设备需求持续增长,预计交换机规模持续扩大。从市场规模来看,据IDC统计,2022年全球交换机行业市场规模已经达到3,082.3亿元,同比2021年增长17.0%。预计未来5年的增速稳定在4%左右,2027年规模预估达到3,768.0亿元。

公司一直致力于高端通讯网络技术的研发,正积极配合客户进行6G、卫星通讯等PCB产品的开发工作,公司112G的PCB产品有望在今年实现量产,主要面向高速交换机、路由器产品及高速光模块产品。

问:公司2023年上半年服务器产品情况,以及2023年服务器行业景气度

答:短期来看,根据Trend Force信息,美国谷歌、微软、Meta、亚马逊四大互联网公司陆续下调服务器采购量;同时戴尔、HPE等OEM厂商也在2-4月间下调全年出货量预估;此外,叠加国际形势以及经济因素的影响,多种因素导致全年服务器需求展望不佳,2023年全球服务器出货量预计将同比下降2.9%。受益于大模型,2023年全球I服务器预计将同比增长38.4%至120万台,但由于I服务器占整个市场的比重不足10%,所以无法扭转整体市场疲软的态势。

长期来看,随着服务器市场去库存化,市场或在2023年下半年或2024上半年逐渐转好,PCB出货量也有望随之改善。

公司持续优化服务器领域产品结构,积极配合终端客户进行I服务器产品的开发工作,目前已经成功生产多款I服务器产品用PCB,部分项目已经进入到量产阶段。

问:公司2023年上半年汽车电子产品情况,以及2023年汽车电子行业景气度情况

答:根据乘联会数据,2023年1—5月份中国新能源(600617)市场销量达242.2万辆,同比增长41.5%。2023年中国新能源乘用车销量预计850万辆,渗透率有望达到36.3%。汽车电子在电动化、网联化、智能化三大趋势下在整车占比中不断提高,汽车电子在传统高级轿车中的价值量占比约28%,在新能源车中则能达到47%-65%。智能座舱、DS、电池管理系统等相关汽车电子产品需求持续增长,PCB作为链接汽车电子元器件的桥梁,其需求和价值也随之增长。

公司成功开发了多家知名的汽车客户,随着认证项目的逐步释放,近年汽车订单稳步增长。公司在自动驾驶、智能座舱、动力能源等领域都已经与客户合作成功开发相关产品,产品项目逐步取得批量进展。

问:公司外销情况以及变化原因

答:公司持续加强与国际知名企业的深度合作,加强海外营销服务网络布局,并不断开拓产品在下游领域的应用。2023年上半年,公司印制电路板外销营收为7.14亿元,外销产品占比约47%,比上年同期提升7个百分点。

未来,公司将在做好国内市场的基础上,持续补充海外营销服务网络,着力日韩、欧美等市场的拓展和关键客户的开发,持续完善公司海外市场布局。

问:公司东城四期项目进展

答:东城四期项目产品定位于5G通信、网络、服务器、汽车电子、部分消费电子等领域的高密高阶PCB及软硬结合板。截至目前,东城四期项目完成第一阶段产能爬坡,产能达到第一阶段计划能力,并逐步导入高端HDI产品。同时,积极推进智能制造落地,以产品自动计划为核心,以工艺流程设计优化、参数自动下发、设备稳定性管理为基础,实现生产周期、过程质量、制造成本的智慧管控,通过系统化和自动化的管理,实现生产效率和品质的提升,力争打造行业内具备竞争力的智慧工厂。

问:吉安二期项目进展

答:吉安二期项目产品主要定位于中高端汽车电子等产品,以全面扩充公司在汽车电子产品方面的产能,进一步增强公司的核心竞争力。截至目前,吉安二期项目各项工作按照计划有序进行,厂房建设、公共设施、设备选型等各方面工作稳步推进,项目进展顺利。

问:原材料变动情况以及对公司的影响

答:受大宗商品价格以及供需变化等方面影响,2023年上半年,覆铜板等主要原材料整体价格较上年同期有所下降,原材料价格下降有利于缓解公司经营成本压力。截至目前,覆铜板等主要原材料价格整体稳定,公司将持续关注主要原材料以及大宗商品等的价格走势,及时分析市场供需变化,并根据订单情况、库存情况以及原材料和大宗商品价格波动预测,动态调整公司的供应策略。

生益电子(688183)主营业务:各类印制电路板的研发、生产与销售业务。

生益电子2023中报显示,公司主营收入15.83亿元,同比下降12.01%;归母净利润957.13万元,同比下降94.05%;扣非净利润261.95万元,同比下降98.32%;其中2023年第二季度,公司单季度主营收入8.4亿元,同比下降10.47%;单季度归母净利润1357.93万元,同比下降84.26%;单季度扣非净利润991.89万元,同比下降88.26%;负债率39.11%,财务费用1556.32万元,毛利率17.27%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级,买入评级1家,增持评级1家。

以下是详细的盈利预测信息:

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1989.17万,融资余额减少;融券净流入0.0,融券余额增加。

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