兴业证券:电子行业复苏链业绩拐点显现 重视自主可控和创新

http://ddx.gubit.cn  2023-11-08 08:51  兴业证券(601377)公司分析

证券时报网讯,兴业证券研报指出,电子行业经历近两年的去库存后,部分环节由于竞争格局较好,库存去化顺利,在手机、PC补库带动下,率先迎来业绩拐点。被动元器件:被动元件这一轮调整的时间和幅度都较为充分,厂商扩产放缓,原厂和渠道库存也得到有效去化,我们认为行业景气度22Q4已经触底(库存去化基本结束),随着库存进一步去化,稼动率的回升得到持续,行业进入恢复期。PCB:CCL环节,经过一年多的下行,CCL行业的库存水位和盈利能力基本触底,未来随着电子行业需求回升,CCL作为上游材料,厂商的收入和盈利能力都具备较大弹性。消费电子:全球智能机+笔电市场需求有望回暖,复苏确定性高。我们认为可重点关注两条主线:1)需求复苏,2)创新受益。