兴业证券张启尧：2024年A股仍值得期待，重点关注"进阶核心资产"

过去几年，由于外围环境动荡、国内复苏波折等内外部因素的扰动，市场整体表现欠佳。但展望2024年，这种情况很可能改善。

因为一方面海外货币环境将重回宽松，另一方面，随着来自地产的拖累减弱，以及经济新动能不断壮大，国内经济和企业盈利有望继续温和复苏。因此，我们倾向于认为，2024年A股市场在经历年初调整后仍值得期待。

当前经济正在传统动能驱动转向新动能驱动，新动能是未来增长空间最为广阔的领域，所以在结构上，我们建议重点关注在经济高质量发展时代，能够不躺平、不甘平庸，甚至能在海外闯出天地的，代表经济新动能的“进阶核心资产”。如沪深300指数，成分股已经开始出现明显分化，即使沪深300指数在2023年表现为下跌，但仍有近50只个股涨幅超过20%，如高端制造、TMT中的龙头公司。

在我们看来，可以在三个方向寻找“进阶核心资产”：一是顺势而为,聚焦政策支持的产业方向，比如高端制造、数字经济、消费等领域；二是寻找与地产“脱钩”但需求有弹性的方向，因为在2024年地产投资增速仍有压力；三是寻找已具备全球竞争力的龙头企业，新能源产业、汽车产业、消费电子、互联网、家电和白酒等行业的龙头以成为全球有竞争力的企业，这些也有望获得全球资金的青睐。