研报掘金丨国联证券：川发龙蟒上半年业绩承压，下半年盈利有望改善，维持“买入”评级

格隆汇8月10日丨国联证券研报指出，行业周期下行致川发龙蟒(002312.SZ)上半年业绩承压，下半年盈利有望改善。展望下半年磷化工景气已逐步回暖，供需改善致行业库存下行，价格筑底回升。7月以来公司主营产品工厂库存均有明显下行，截至8月9日工铵(西南湿法)价格相较于6月底上涨了1%，肥料级磷酸一铵(四川55%颗粒)上涨了 14%，下半年公司主业盈利能力有望改善。

磷矿需求随新能源等产业发展大幅提升，但供给受限，未来我国磷矿资源或存较大缺口。公司注重矿产资源布局，拥有磷矿资源储量1.3亿吨，并且公司为四川发展在矿业化工领域唯一的产业及资本运作平台，有望获取更多资源配套。

鉴于公司拥有稀缺磷矿资源禀赋，磷酸铁锂项目持续推进，该行维持公司目标价13.05元，对应24年15倍PE，维持“买入”评级。