最年轻券商研究所所长升职，36岁徐春出任国联证券副总裁，或迎两大挑战

本文来源：时代财经 作者：吕泽强

图片来源：图虫创意

12月27日晚间，国联证券（601456.SH）发布公告称，同意聘任徐春为公司副总裁。不过，公司尚未披露徐春升任副总裁后具体分管哪块业务。

徐春11月才正式加入国联证券任研究所行政负责人，此前为长江证券研究所总经理。其出生于1987年，今年仅36岁，在长江证券任职期间曾被称为“国内最年轻的券商研究所所长”。

虽然年轻，但徐春从业超11年，几乎一直在研究岗位，算是一名研究“老将”。此番加盟国联证券并升任副总裁，若继续分管研究业务，其将面临的挑战不小。一方面，此前12月15日，国联集团获准成为民生证券第一大股东，国联证券与民生证券的整合拉开帷幕；另一方面，在公募降费降佣改革的背景下，券商研究业务生态将进行重塑。

如何与民生证券进行平稳有效的整合与业务协同，卖方研究业务如何定位及转型，或将是这位年轻副总裁新官上任需要解决的问题。

最年轻券商研究所所长升职

12月27日，国联证券召开董事会，审议通过了《关于聘任公司副总裁的议案》，同意聘任徐春担任公司副总裁，任期自本次董事会审议通过之日起至公司本届董事会届满之日止。

徐春简历显示，其1987年出生，复旦大学理学硕士，持有中国注册会计师协会非执业会员证书、法律职业资格证书。现任国联证券研究所行政负责人，曾任长江证券行业研究员、研究所副总经理、总经理。

徐春曾在长江证券有过一段丰富的履历。中证协从业人员信息公示系统显示，其2012年4月开始在长江证券执业，2013年7月以来一直从事证券投资咨询(分析师)业务，到2023年10月17日离职，其在长江证券任职超11年。

公开资料显示，徐春进入长江证券研究所后，主要从事家用电器行业研究，先后担任家电行业研究小组组长、下游消费产业大组组长等。2014年至2020年，徐春所在的长江证券家电研究小组连续获得“新财富最佳分析师评选”家用电器行业第一名。徐春还在2020年和2021年分别获得“新财富白金分析师”和“新财富杰出研究领袖”称号。

从长江证券离职不到半个月后，11月1日，徐春在中证协从业人员信息公示系统的登记执业机构变更为国联证券，此后又不到2个月的时间，徐春从国联证券研究所行政负责人升任至副总裁。

今年以来，券商研究所负责人升任公司高管的案例并不少见。3月，华西证券原研究所所长魏涛升任副总经理（副总裁）；7月，招商证券原研究发展中心总经理张良勇，调任招商证券子公司招商资管出任董事长一职；8月，红塔证券聘任研究所所长、首席经济学家李奇霖为公司副总裁，山西证券聘任研究所所长刘军担任公司执委会委员。

徐春刚加入不久，国联证券与民生证券的整合也拉开帷幕。

从研究所来看，国联证券年报显示，2022年年末公司研究人员共有100名；民生证券方面尚未公开披露其研究所人员情况，但据2023年半年报，上半年其研究团队扩充至25个，对外发布研究报告2314篇，为基金保险等机构客户提供路演17290场、调研736场、电话会议864场、电话服务18427次。

如何与民生证券进行平稳有效的整合与业务协同，或将是徐春升任国联证券副总裁后面临的第一个问题。

公募降费，卖方研究业务生态面临重塑

作为研究“老将”，徐春或将面临的另一个问题，则是卖方研究业务将如何定位及转型。

今年7月，公募基金行业开启费率改革，拟在两年内分三个阶段采取15项举措，全面优化公募基金费率模式。在7月降低主动权益类基金费率水平后，12月开启了第二阶段改革，除了降低公募基金证券交易佣金费率外，还降低证券交易佣金分配比例上限等，其中还包括禁止渠道返佣和销售返佣。

东海证券非银金融团队12月9日发布研报称，“调整后对部分大型券商控股基金子公司的直接分仓有所影响，但佣金分配的多元化有望丰富市场参与主体，促使券商提供更为优质的研究服务，从而推动行业良性竞争。此外，意见稿给予券商结算模式豁免权，不受分配比例上限约束，未来此模式有望成为受分配比例限制约束的大型券商实现交易佣金增长的突破点。”

中信证券非银金融团队12月10日发布的研报则表示，此次改革有利于推动公募基金和卖方研究业务走向以研究能力为导向的高质量发展道路；在此趋势下，加强研究能力建设以拓展市场份额、加速财富管理商业模式升级、推进券结和一站式PB服务业务的发展或将成为优质证券公司转型的重要方向。