国联证券年报看点有哪些？资管与投资高增长138%，并购民生后多个整合问题待破局

财联社3月27日讯（记者 郑正）首单券业并购案落地的背景下，国联证券的2023年年报更吸引市场关注。

据3月26日晚披露的年报数据，国联证券2023年实现营收29.55亿元，同比增长12.68%；实现归母净利润6.71亿元，同比下降12.51%。

报告期内，国联证券的营业收入由五大核心业务构成：证券经纪业务占比25.33%，证券投资业务占比22.84%，投资银行业务占比17.49%，资产管理业务占比15.8%，信用交易业务占比11.23%，其他业务占比7.56%。

其中，经纪及财富管理实现收入7.49亿元，同比下降3.62%；证券投资业务实现收入6.75亿元，同比增长6.78%；投资银行业务实现收入5.17亿元，同比增长0.72%；资产管理及投资实现收入4.67亿元，同比增长137.69%；信用交易业务实现收入3.32亿元，同比增长4.56%。相较于2022年度各业务条线业绩增量普降的情况，国联证券2023年度全线业绩取得显著进步。

值得注意的是，公司注重股东长期回报，在专注主业、提升核心竞争力的同时，积极回报股东，让广大投资者能分享经济发展和公司成长带来的收益和回报。2023年公司拟向全体股东每10股派送现金红利1.42元（含税），共派送现金红利4.02亿元，占当年可供分配利润的99.03%，持续增强投资者获得感。

收购、设立双管齐下，资管业务增长137%

伴随2022年资管新规的正式实施以及2023年金融改革的持续深化，在“一行一局一会”的新监管架构下，国联证券重点资管产品业绩保持市场前列，ABS新发规模行业排名第9位，2023年9月，公司还获得资管子公司设立批复。

目前，公司管理的资产管理计划共计300个，资产管理业务受托资金1172.93亿元，同比增长14.94%；其中，公募基金（含大集合）产品4个，资产规模87.73亿元；集合资产管理计划84个，资产规模209.57亿元；单一资产管理计划146个，资产规模491.54亿元；专项资产管理计划66个，资产规模384.08亿元，合计实现业务收入1.90亿元，同比增长2.55%。报告期内，资产管理及投资业务实现收入4.67亿元，同比增长137.69%。

对于公司资管业务的发展，国联证券也在2024年展望中给自身提出了新要求，除了覆盖固收、固收+、FOF配置、权益及衍生品、ABS五大领域的建设以及资管子公司的筹备等工作，公司还将迎合时代创新变革，加强业务数智化融合，为客户提供多层次、全方位、高品质的资产管理服务，报告期内公司资产管理部推出公司首个全球大类资产配置指数GCARS。

公募基金管理业务方面，2023年8月1日，公司成功收购国联基金（原中融基金）75.5%股权。截至2023年末，国联基金资产管理总规模1487.67亿元。其中，非货币公募基金管理规模突破千亿，行业排名第44位，较2022年提升2位，并上线首支养老FOF基金。

据中国银河证券基金研究中心数据显示，国联基金近三年主动股票管理能力在107家基金公司中排名第14，近四年主动股票管理能力2023年年度报告在99家基金公司中排名第22位；近三年主动债券管理能力在107家基金公司中排名第51位；近四年主动债券管理能力在93家基金公司中排名第25位。

大资管时代背景下，公募基金业务成为券商资管业务转型发展的重要发力点之一，机构加速抢滩和布局成为必然。Wind数据显示，截至3月27日，全市场共有160家公募基金机构，券商系基金有68家。过去一年，收购、设立双管齐下的国联证券，充分体现了公募基金对券商的未来价值。

业内人士告诉记者，对券商来说，布局公募基金可以扩大其资管业务规模，能通过公募基金来提供更多的产品选择，提升品牌形象以吸引更多投资者并增加自身竞争力；此外，也有助于券商建立更为稳定和可持续的长期利润来源。

私募股权投资业务方面，截至报告期末，全资子公司国联通宝存续备案基金20只，存续管理规模61.50亿元，累计投资19.74亿元，新设国联硕盈、国联通达等5只基金，新增管理规模12.72亿元。其中向智能制造、医疗健康、半导体等投资8.7亿元，公司全年通过股权、债券、资产证券化等业务合计为实体经济融资超900亿元，再创新高。

投行业务双向发力，分红超4亿元

对国联证券来说，2023年注定是不平凡的一年，资管子公司的设立批复，对民生证券的收购，无一不受市场瞩目。2023年12月15日，民生证券股东变更事宜收到证监会批复，国联集团正式成为民生证券第一大股东，合并后的发展备受瞩目。

证监会此前明确表示，将支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强，打造一流的投资银行，在白热化的市场角逐中，政策支持对亟待提升行业核心竞争力和差异化发展的券商是重磅利好。因此继国联民生之后，“平安+方正”“太平洋+华创”“浙商+国都”纷纷在2023年度掀起了一波并购潮。

海通证券在研报中分析，国内券商过去主要通过内生增长逐渐扩大规模，未来在监管的指引下，业内的并购可能会增多，行业内的资源整合或将成为券商快速提升规模与综合实力的又一重要方式。大型券商通过并购进一步补齐短板，巩固优势，中小券商通过外延并购有望弯道超车，快速做大，实现规模效应和业务互补。

国联证券与民生证券的结合，不仅契合监管部门“做优做强”的期望，更实现了二者投行业务的高度互补，Wind数据显示，2023年度民生证券股权承销总额317.91亿元，其中IPO项目20单，增发项目8单，可转债项目9单，排名全市场第7名，超越一众上市券商；国联证券通过全资子公司华英证券完成4单IPO项目（天键股份、海达尔、碧兴物联、科强股份），2单再融资业务（通用股份、春秋电子），承销总额39.56亿元。从股权承销规模上看，二者尚有不小的差距。

但报告期内，华英证券也在积极克服市场层面的不利影响，着重发力北交所业务，股权业务实现沪深北交易所全覆盖，IPO保荐家数上升至行业第21位，北交所承销家数和承销金额分别位列行业第12位和第15位。成功发行全国首单“专项用于集成电路”公司债券；“23渭南绿色债”创西北地区同评级、同品种债券历史最大发行规模、最低发行利率。

截至报告期末，国联证券IPO业务还有已取得批文待发行项目1单，过会项目1单，在审项目3单，辅导项目17单，以及再融资项目已取得批文待发行项目1单，在审项目4单。国联证券表示，2024年华英证券将以北交所IPO为重点业务方向，充分发挥公司综合金融协同，通过“投行+”特色业务模式拓宽业务路径，为企业客户提供全价值链的金融服务，打造“精品特色”投行。

财富管理业务方面，公司新设财富管理委员会，报告期内新增客户数和基金投顾总签约客户数分别同比增长9.64%和24.93%，授权账户资产规模65.94亿元。截至报告期末，公司两融日均余额为102.31亿元，同比增长10.72%；业务规模日均市占率6.384%，同比增长11.79%；年内两融时点余额与业务规模时点市占率均创公司历史新高。

值得一提的是，自2023年底股份回购新规出台，为响应大力提升上市公司质量和投资价值的建议，券业股份回购现象显著增多；同时为落实“投资者为本”理念，注重股东长期回报，券商们在最新年报中纷纷披露分红计划。

对此，国联证券也给予了正向反馈，表示公司注重股东长期回报，在专注主业、提升核心竞争力的同时，积极回报股东，让广大投资者能分享经济发展和公司成长带来的收益和回报。2023年公司拟向全体股东每10股派送现金红利1.42元，共派送现金红利4.02亿元，占当年可供分配利润的99.03%，持续增强投资者获得感。