东吴证券推出全新投教作品：秀财漫谈之投资心理效应

苏州2025年5月13日 /美通社/ -- 投资中存在的各种心理效应在很大程度上影响着投资者的决策和市场的表现。为帮助投资者了解和识别这些效应，制定更理性和有效的投资策略，在515全国投资者保护宣传日到来之际，东吴证券投教基地制作并推出原创作品——秀财漫谈之投资心理效应系列，下面就让我们一起来看看吧！

沉没成本，指我们为某些事情投入的并且已经不可收回的支出，比如金钱、时间、精力等等。例如，如果你预定了一张电影票，已经付了票款且不能退票，这张电影票钱就是你付出的沉没成本。在观影过程中，你发觉电影并不好看，但为了不浪费便忍着看完，就是沉没成本效应。

框架效应是指当人们面对一个问题在两种逻辑意义上相似的说法时，会被触发不同的心理感知和思考方式，进而影响决策。例如，两家服装店售卖同一件衣服，一家店标价500，而另一家店虽标价550，但满500减50。显然购买这件衣服花费的成本是一样的，但大多数人更愿意光顾第二家店。相似的情况用不同的方式去表述，带来的结果也不同，这就是框架效应。

锚定效应，是指人们在进行决策时，更加倾向于参考初始获得的信息。人们获得的初始信息便是锚定效应中的"锚"，是人们进行决策的参照物。"锚"定了，参照物定了，人们随后的评价与决策体系便也受此制约。

例如，在商场进行促销活动的时候，往往会把"原价"划一道杠，再标出"促销价格"。此时"原价"就是一个锚点，人们把"原价"与现在的"促销价格"进行对比，会觉得自己赚到便宜了，从而做出"购买"这一决定。受这种锚定效应的影响，人们可能会在商场促销时忍不住"剁手"，买很多自己根本不需要的商品。

归根结底，代表性偏差源于人们以为小样本的代表性特征就可以用来做推断。比如挑选基金经理、评选分析师、预测公司盈余、预测市场、挑选股票等等。在金融投资中，很多人或投资标的都会展现出一些代表性特征，在做投资决策时，应该警惕这种直觉式思维，至少，你得认识到这样的决策有很大的风险。