中国外运:2023年营收同比下降6.94% 拟10派1.45元
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中证智能财讯 中国外运(601598)3月23日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入1017.05亿元,同比下降6.94%;归母净利润42.22亿元,同比增长3.50%;扣非净利润34.57亿元,同比下降2.21%;经营活动产生的现金流量净额为38.37亿元,同比下降26.85%;报告期内,中国外运基本每股收益为0.5827元,加权平均净资产收益率为11.59%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派1.45元(含税)。
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以3月22日收盘价计算,中国外运目前市盈率(TTM)约为9.83倍,市净率(LF)约为1.1倍,市销率(TTM)约为0.41倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,中国外运近三年营业总收入复合增长率为6.36%,近三年净利润复合年增长率为15.30%。
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资料显示,本集团的主营业务包括专业物流、代理及相关业务和电商业务三大板块。分产品来看,2023年公司主营业务中,代理及相关业务收入619.19亿元,同比下降11.5%,占营业收入的60.88%;专业物流收入275.22亿元,同比增长0.25%,占营业收入的27.06%;电商业务收入122.63亿元,同比增长3.25%,占营业收入的12.06%。
2023年,公司毛利率为5.72%,同比上升0.14个百分点;净利率为4.38%,较上年同期上升0.47个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为4.88%,同比上升1.40个百分点,环比下降0.82个百分点;净利率为3.99%,较上年同期上升2.22个百分点,较上一季度下降0.07个百分点。
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分产品看,代理及相关业务、专业物流、电商业务2023年毛利率分别为5.29%、9.20%、0.05%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额85.85亿元,占总销售金额比例为8.44%,公司前五名供应商合计采购金额146.46亿元,占年度采购总额比例为15.27%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为11.59%,较上年同期下降0.40个百分点;公司2023年投入资本回报率为8.83%,较上年同期增长0.08个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为38.37亿元,同比下降26.85%;筹资活动现金流净额-67.05亿元,同比减少21.06亿元;投资活动现金流净额2.10亿元,上年同期为10.15亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为45.37亿元,相比上年同期下降30.26%。
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2023年,公司营业收入现金比为109.49%,净现比为90.89%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为1.32次,上年同期为1.43次(2022年行业平均值为1.66次,公司位居同行业7/11);公司应收账款周转率、存货周转率分别为7.90次、1441.79次。
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2023年,公司期间费用为49.48亿元,较上年同期增加3.41亿元;期间费用率为4.86%,较上年同期上升0.65个百分点。其中,销售费用同比增长0.86%,管理费用同比下降0.43%,研发费用同比增长18.89%,财务费用由去年同期的-5042.68万元变为2.59亿元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末减少15.57%,占公司总资产比重下降2.67个百分点;长期股权投资较上年末增加7.11%,占公司总资产比重上升1.17个百分点;预付款项较上年末减少17.14%,占公司总资产比重下降1.05个百分点;投资性房地产较上年末增加26.93%,占公司总资产比重上升0.90个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司长期借款较上年末减少55.96%,占公司总资产比重下降3.71个百分点;应付债券较上年末减少49.99%,占公司总资产比重下降2.46个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加61.49%,占公司总资产比重上升2.76个百分点;应付账款较上年末减少11.71%,占公司总资产比重下降1.55个百分点。
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2023年全年,公司研发投入金额为3.88亿元,同比增长56.17%;研发投入占营业收入比例为0.38%,相比上年同期上升0.15个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为39.87%。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为47.13%,相比上年末下降5.83个百分点;有息资产负债率为13.41%,相比上年末下降3.35个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.23,速动比率为1.23。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,香港中央结算有限公司、中国人寿保险股份有限公司–传统–普通保险产品–005L–CT001沪、陈经建持股有所上升,HKSCC NOMINEES LIMITED、中国银行股份有限公司–易方达稳健收益债券型证券投资基金、中国人寿保险股份有限公司–分红–个人分红–005L–FH002沪持股有所下降。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。