中信重工：2024年上半年净利润1.91亿元 同比增长0.56%

中证智能财讯 中信重工（601608）8月24日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入38.90亿元，同比下降16.42%；归母净利润1.91亿元，同比增长0.56%；扣非净利润1.63亿元，同比增长37.21%；经营活动产生的现金流量净额为2.83亿元，同比下降46.46%；报告期内，中信重工基本每股收益为0.044元，加权平均净资产收益率为2.37%。

公告称，公司营业收入变化主要由于公司服务的业务领域市场竞争持续加剧，部分风电装备、煤炭智能化等项目因客户原因实施节奏放缓，营业收入同比下降。

以8月23日收盘价计算，中信重工目前市盈率（TTM）约为42.15倍，市净率（LF）约为2.01倍，市销率（TTM）约为1.84倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入17.13亿元，同比下降30.98%，环比下降21.34%；归母净利润1.01亿元，同比下降7.86%，环比增长12.80%；扣非净利润8902.21万元，同比增长9.71%，环比增长20.26%。

资料显示，公司主要从事矿山及重型装备、工程成套、机器人及智能装备、新能源装备等领域的大型设备、大型成套技术装备及关键基础件的开发、研制及销售，并提供相关配套服务和整体解决方案。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，矿山及重型装备收入28.58亿元，同比增长0.80%，占营业收入的73.48%；特种材料收入6.40亿元，同比下降6.31%，占营业收入的16.45%；机器人及智能装备收入2.98亿元，同比下降12.88%，占营业收入的7.66%。

2024年上半年，公司毛利率为20.97%，同比上升3.00个百分点；净利率为4.88%，较上年同期上升0.65个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为25.31%，同比上升7.76个百分点，环比上升7.76个百分点；净利率为6.08%，较上年同期上升1.45个百分点，较上一季度上升2.15个百分点。

分产品看，矿山及重型装备、特种材料、机器人及智能装备2024年上半年毛利率分别为21.18%、17.48%、31.25%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.37%，较上年同期下降0.09个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.95%，较上年同期下降0.09个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2.83亿元，同比下降46.46%；筹资活动现金流净额-1.70亿元，同比增加8.72亿元；投资活动现金流净额-4504.60万元，上年同期为2552.24万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为2.33亿元，相比上年同期下降73.48%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为118.14%，净现比为148.34%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.21次，上年同期为0.24次（2023年上半年行业平均值为0.21次，公司位居同行业20/55）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.26次、0.66次。

2024年上半年，公司期间费用为6.48亿元，较上年同期增加1650.65万元；期间费用率为16.66%，较上年同期上升3.09个百分点。其中，销售费用同比增长5.01%，管理费用同比增长3.55%，研发费用同比增长4.18%，财务费用同比下降33.79%。

资料显示，财务费用的变动主要因为公司贷款规模和利率水平较去年均下降，利息支出减少。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司存货较上年末增加5.05%，占公司总资产比重上升1.04个百分点；应收账款较上年末减少4.34%，占公司总资产比重下降0.89个百分点；应收款项融资较上年末减少28.39%，占公司总资产比重下降0.77个百分点；合同资产较上年末增加16.22%，占公司总资产比重上升0.50个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末减少50.01%，占公司总资产比重下降2.48个百分点；应付账款较上年末增加11.26%，占公司总资产比重上升1.79个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加74.62%，占公司总资产比重上升1.75个百分点；应付职工薪酬较上年末减少36.02%，占公司总资产比重下降0.83个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为48.04亿元，占净资产的59.54%，较上年末增加2.31亿元。其中，存货跌价准备为5435.8万元，计提比例为1.12%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为55.21%，相比上年末上升0.10个百分点；有息资产负债率为12.37%，相比上年末下降0.11个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.27，速动比率为0.71。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为君行11号伊洛私募证券投资基金，取代了一季度末的易方达基金-中央汇金资产管理有限责任公司-易方达基金-汇金资管单一资产管理计划。在具体持股比例上，中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、证大牡丹科创2号私募证券投资基金、证大牡丹科创1号私募证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为9.19万户，较一季度末下降了408户，降幅0.44%；户均持股市值由一季度末的19.99万元下降至18.00万元，降幅为9.95%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。