金田股份：2023年净利润同比增长25.37% 拟10派1.2元

中证智能财讯 金田股份（601609）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入1105.00亿元，同比增长9.20%；归母净利润5.27亿元，同比增长25.37%；扣非净利润3.77亿元，同比增长104.93%；经营活动产生的现金流量净额为-21.79亿元，上年同期为9.98亿元；报告期内，金田股份基本每股收益为0.37元，加权平均净资产收益率为6.73%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.2元（含税）。

以4月22日收盘价计算，金田股份目前市盈率（TTM）约为17.74倍，市净率（LF）约为1.13倍，市销率（TTM）约为0.08倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，金田股份近三年营业总收入复合增长率为33.13%，在铜行业已披露2023年数据的6家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为0.94%，排名6/6。

年报称，公司主要从事有色金属加工业务，主要产品包括铜产品和稀土永磁材料两大类。

分产品来看，2023年公司主营业务中，铜线（排）收入535.55亿元，同比增长8.51%，占营业收入的48.47%；铜及铜合金产品（不含铜线排）收入463.56亿元，同比增长11.73%，占营业收入的41.95%；稀土永磁产品收入11.94亿元，同比下降16.21%，占营业收入的1.08%。

截至2023年末，公司员工总数为7774人，人均创收1421.40万元，人均创利6.78万元，人均薪酬17.23万元，较上年同期分别变化7.89%、23.87%、-5.97%。

2023年，公司毛利率为2.27%，同比上升0.31个百分点；净利率为0.49%，较上年同期上升0.07个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为2.61%，同比上升0.78个百分点，环比上升0.25个百分点；净利率为0.50%，较上年同期上升0.41个百分点，较上一季度上升0.17个百分点。

分产品看，铜线（排）、铜及铜合金产品（不含铜线排）、稀土永磁产品2023年毛利率分别为0.86%、3.74%、11.93%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额93.10亿元，占总销售金额比例为9.21%，公司前五名供应商合计采购金额284.99亿元，占年度采购总额比例为26.58%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为6.73%，较上年同期增长1.15个百分点；公司2023年投入资本回报率为5.65%，较上年同期增长0.75个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-21.79亿元，同比减少31.77亿元，主要系公司本期产销量增加，应付账款到期支付所致；筹资活动现金流净额28.20亿元，同比增加36.25亿元，主要系本期发行可转换公司债卷及券及借款增加所致；投资活动现金流净额-9.58亿元，上年同期为-7.03亿元，主要系去年同期理财产品赎回较多所致。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-31.06亿元，上年同期为4.56亿元。

2023年，公司营业收入现金比为109.70%，净现比为-413.70%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为5.28次，上年同期为5.18次（2022年行业平均值为1.89次，公司位居同行业1/16）；固定资产周转率为20.77次，上年同期为21.40次（2022年行业平均值为10.60次，公司位居同行业2/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为19.20次、21.40次。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末增加21.39%，占公司总资产比重上升2.92个百分点；货币资金较上年末减少43.31%，占公司总资产比重下降1.64个百分点；固定资产较上年末增加4.01%，占公司总资产比重下降1.22个百分点；存货较上年末增加4.69%，占公司总资产比重下降1.00个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少56.98%，占公司总资产比重下降8.55个百分点；应付债券较上年末增加98.07%，占公司总资产比重上升5.48个百分点；短期借款较上年末增加41.84%，占公司总资产比重上升3.21个百分点；长期借款较上年末增加29.70%，占公司总资产比重上升2.03个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为51.61亿元，占净资产的62.51%，较上年末增加2.31亿元。其中，存货跌价准备为3937.35万元，计提比例为0.76%。

2023年全年，公司研发投入金额为5.16亿元，同比增长19.79%；研发投入占营业收入比例为0.47%，相比上年同期上升0.04个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报显示，公司拥有授权发明专利230项，其中日本、美国等国际专利3项，获省级以上科技进步奖18项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为61.14%，相比上年末下降0.02个百分点；有息资产负债率为43.47%，相比上年末上升11.17个百分点。

2023年，公司流动比率为2.08，速动比率为1.37。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为宁波金田铜业(集团)股份有限公司-2023年员工持股计划、香港中央结算有限公司，取代了三季度末的宁波世纪海瑞贸易有限公司、陈金德。在具体持股比例上，楼国华持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为5.1万户，较三季度末下降了1896户，降幅3.59%；户均持股市值由三季度末的18.66万元上升至19.64万元，增幅为5.25%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。