嘉泽新能：2024年上半年净利润同比下降20.58% 拟10派0.1元

中证智能财讯 嘉泽新能（601619）8月17日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入12.38亿元，同比下降4.19%；归母净利润4.12亿元，同比下降20.58%；扣非净利润4.10亿元，同比下降22.08%；经营活动产生的现金流量净额为5.75亿元，同比下降18.64%；报告期内，嘉泽新能基本每股收益为0.17元，加权平均净资产收益率为6.11%。公司2024年半年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.1元（含税）。

以8月16日收盘价计算，嘉泽新能目前市盈率（TTM）约为10.38倍，市净率（LF）约为1.08倍，市销率（TTM）约为3.08倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入6.42亿元，同比下降1.12%，环比增长7.88%；归母净利润2.15亿元，同比下降21.24%，环比增长9.02%；扣非净利润2.14亿元，同比下降21.46%，环比增长8.91%。

资料显示，公司从事的业务有新能源电站开发-建设-运营-出售、新能源电站运维管理服务、屋顶分布式光伏、新能源产业基金、新能源装备制造产业园区建设。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，新能源电站开发-建设-运营-出售收入11.68亿元，占营业收入的94.39%；新能源电站运维管理服务收入0.32亿元，占营业收入的2.62%；屋顶分布式光伏收入0.29亿元，同比增长92.61%，占营业收入的2.31%。

2024年上半年，公司毛利率为62.96%，同比下降2.22个百分点；净利率为33.50%，较上年同期下降6.73个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为64.12%，同比下降1.23个百分点，环比上升2.41个百分点；净利率为33.70%，较上年同期下降8.43个百分点，较上一季度上升0.41个百分点。

分产品看，新能源电站开发-建设-运营-出售、新能源电站运维管理服务、屋顶分布式光伏2024年上半年毛利率分别为64.36%、37.92%、52.94%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为6.11%，较上年同期下降2.40个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.53%，较上年同期下降1.21个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为5.75亿元，同比下降18.64%；筹资活动现金流净额2.70亿元，同比增加10.29亿元；投资活动现金流净额-6.66亿元，上年同期为-3.71亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-743.60万元，上年同期为2943.27万元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为74.14%，净现比为139.65%。

2024年上半年，公司期间费用为3.26亿元，较上年同期减少525.70万元；但期间费用率为26.35%，较上年同期上升0.70个百分点。其中，管理费用同比增长1.89%，财务费用同比下降2.49%。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司在建工程较上年末增加81.39%，占公司总资产比重上升4.95个百分点；使用权资产较上年末减少25.10%，占公司总资产比重下降2.70个百分点；固定资产较上年末增加5.25%，占公司总资产比重下降1.61个百分点；其他非流动资产较上年末减少33.24%，占公司总资产比重下降1.29个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末增加32.77%，占公司总资产比重上升3.70个百分点，主要系本报告期银行借款增加；长期应付款合计较上年末增加14.87%，占公司总资产比重上升1.37个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少34.42%，占公司总资产比重下降2.99个百分点；租赁负债较上年末增加11.23%，占公司总资产比重上升0.25个百分点。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为69.42%，相比上年末上升1.89个百分点；有息资产负债率为26.21%，相比上年末上升0.62个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为2.15，速动比率为2.15。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为北京嘉实龙博投资管理有限公司，占比16.15%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，杨列军持股有所上升，北京嘉实龙博投资管理有限公司、金元荣泰投资管理(宁夏)有限公司、GLP Renewable Energy Investment I Limited、宁夏比泰投资合伙企业(有限合伙)、百年人寿保险股份有限公司-传统自营、山东国瑞能源集团有限公司、陈波、宁夏金融资产管理有限公司、宁夏国投基金管理有限公司-宁夏产业引导基金管理中心(有限公司)持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为6.69万户，较一季度末下降了1127户，降幅1.66%；户均持股市值由一季度末的12.63万元下降至11.02万元，降幅为12.75%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。