抄底A股市场？中国人寿、新华保险合计出资500亿元，设立私募基金公司

转自：中国商报

中国商报（记者 王彤旭）11月29日晚间，保险巨头中国人寿与新华保险相继发布公告称，双方分别出资250亿元共同发起设立私募证券投资基金有限公司。

受利好消息影响，保险板块11月30日早盘上行。截至午间收盘，保险板块整体上涨0.27%。其中，中国人保以1%的涨幅领涨。新华保险、中国人寿跟涨，涨幅均超板块整体涨幅。

两大巨头为何强强联手？500亿元巨款又将投向哪里？这两个话题一时间被A股市场所关注。

公开资料显示，该私募基金公司的名称为鸿鹄私募证券投资基金有限公司（暂定名），注册资本500亿元，中国人寿和新华保险拟以货币资金方式各自出资250亿元。试点基金期限为10+N年，基金初次备案期限为10年，在10年期届满后，可以通过变更备案方式进行延期。

谈及设立私募基金公司的目的，新华保险表示，是为了进一步增加符合公司投资策略的长期投资资产，优化保险资金资产负债匹配，提高资金使用效率。新华保险同时强调，本次投资事项符合国家相关政策以及未来公司整体战略发展方向，不会影响公司正常的生产经营活动，不会对公司正常生产经营产生重大不利影响，不存在损害公司及全体股东利益的情况。

中国人寿则明确表示将投资A股：拟投资于公司治理良好、经营运作稳健的优质上市公司股票。这将有利于发挥好保险长线机构投资者的积极作用，拓展保险资金参与资本市场的广度、深度，实现保险资金与资本市场的良性互动、共同发展。将根据市场形势把握建仓时机，动态优化策略。

险企出资将规模庞大的私募证券投资基金投向二级市场，在业内尚属罕见。有业内人士称，大险资的权益投资最优先考虑的是二级市场赚钱效应，此时入市，无疑释放了A股市场的底部信号。从运作期限来看，500亿元资金运作时间超过10年，作为中长期险资入市，彰显稳定市场的“长钱效应”。

“险企亟须寻找优质资产增厚投资收益，但同时也需要考虑险资长期、稳定、大规模等属性，因此高分红、低波动的优质股票资产预计更受险资青睐。”华创证券研报表示。

从偿付能力视角来看，华创证券认为，合资设立私募基金公司及相关配置权益资产动作，或采取OCI（社会保险公司） 形式，预计不会对偿付能力造成显著影响。

事实上，今年下半年以来，监管部门一直在积极引导长线资金入市。

9月10日，金融监管总局发布《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》，降低了保险公司投资沪深300指数成分股、科创板上市普通股票、公募REITs的风险因子；10月30日，财政部发布《关于引导保险资金长期稳健投资 加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，将《商业保险公司绩效评价办法》中的经营效益类指标由“当年度指标”调整为“3年周期指标+当年度指标”各占50%权重的形式。

此次两大险企合资设立私募基金公司，充分体现险企面对监管号召响应的积极性。华创证券研报认为，险资作为重要的长线资金，在适当的时点积极进行权益配置，有助于活跃资本市场、提振投资者信心。在长期经济向好、资本市场筑底回暖的假设下，建议关注优先受益资产端复苏的弹性品种，比如中国人寿、新华保险。

值得注意的是，近年来，一些保险机构已经涉水私募基金，保险私募基金规模取得较快增长，覆盖的领域愈发多元，在健康、养老、新能源、新基建、集成电路、先进制造、低碳环保等领域加大投入。

业内人士认为，在利率下行的背景下，险资或将加大力度布局长期投资资产，保险私募基金也将持续扩容。

（注：本文不构成投资建议）