大行评级｜花旗：维持长城汽车H股“买入”评级 目标价上调至15港元

花旗发表报告指，长城汽车第三季净利润36亿元，好过预期的25亿元，主要受惠于毛利率按季增长4.3个百分点至18.7%，以及销售及行政支出成本控制。考虑到出口的强劲增长势头和新能源汽车的产销加快，该行将长汽2023至2025财年的销量预期从101万辆、107万辆及117万辆，分别上调至125万辆、135万辆及146万辆，收入预测分别为1,690亿元、1,930亿元及2,280亿元。

报告料长汽未来两年出口强劲，今年至2025年各年出口销量预测分别30万、40万、65万辆。毛利率预测上调1.4至1.8个百分点，分别至15.8%、15.9%及16.2%。因此，该行将长汽2023至2025财年净利润预测上调18至32%，分别至65亿、92亿及121亿元；目标价由11港元上调至15港元，维持H股“买入”评级。