摆脱“增收不增利”后，长城汽车要加码冲刺四季度

基于销量的提升以及单车售价的提高，长城汽车（下称“长城”）三季度摆脱了“增收不增利”困境。

10月30日，长城召开三季度财报沟通会。财报显示，长城当季实现营收495.32亿元，同比增长32.63%；归母净利润达到36.35亿元，同比增长41.94%。这也是长城今年首次实现单季度营收、净利润双增长。

今年上半年，长城归母净利润仅13.6亿元，同比下跌75.6%。其中，第一季度其营收290.39亿元，同比下滑13.63%，归母净利润1.74亿元，同比下滑89.34%；第二季度公司营收正增长，但归母净利润11.9亿元，同比下降70%。

此前，针对“增收不增利”情况，长城汽车CGO李瑞峰在访谈中告诉《国际金融报》记者，“新能源转型一定是不遗余力，甚至是试错，这样体系化的建立，不是以短期的销量呈现作为评价指标和作为投入成本，一定要有战略性的投入，才有后续长期的侵略性。”

如今，坚守长期主义的长城汽车似乎迎来了回报期。

长城汽车总裁穆峰在财报沟通会上称，公司的业绩增长得益于全球市场布局、品牌调整以及车型细分市场的调整，这些调整客观上使公司在第三季度实现了整体业绩的良好增长。

同时，穆峰对于长城第四季度的业绩做出展望，“10月以及未来两个月是汽车市场的传统旺季，一个旺季可能带来全年四成或五成的业绩，我们一定会全力以赴。”

对于三季度营收与净利润的双增长，长城将其归咎于销量的增长与单车售价的增长。

报告期内，长城卖出34.5万辆车，环比增长15.22%。前三季度，长城累计销售86.4万辆，同比增长7.69%，新能源累计销量达到17万辆。对此，长城方面称，第三季度公司销量增长得益于产品结构的优化和调整。

除此之外，长城海外销量也有所提升，三季度海外销量到8.8万辆，同比增长79%；前三季度累计销售21.17万辆，同比增长89.45%。按照长城的规划，今年其海外市场年销量预计将达到30万辆，并计划在2025年实现海外市场年销百万辆，其中40万辆实现海外本地生产。

数据显示，长城的海外市场销量占比在持续提升，今年前三个季度其海外销量占比分别为23.63%、24.04%、25.45%。

以目前单季度海外销量来看，完成全年30万目标并非难事，长城汽车副总裁史青科称，“未来两三年，如果长城的产品布局和市场布局做到位，百万辆目标是可以实现的，而且我希望提前达成。”

但长城并不能因此自满，年初其制定今年的销量目标为160万辆，但前三季度累计销售86.4万辆，仅完成目标销量的54%，要完成全年目标基本无望。

同时，由于魏牌蓝山、哈弗骁龙MAX等高价车型的推出，长城的单车销售价格得到提升。数据显示，前三季度，长城15万以上高价值车型占比持续提升，销售占比分别为15.28%、21.32%及23.53%，同时单车售价从一季度的13.2万元，提升到二季度的13.68万元，三季度则达到14.36万元。

由于单车售价的增长，长城三季度毛利率也有了显著提升，达到21.66%，而今年前两季度分别为16.07%与17.41%。

对此，长城汽车首席财务官李红栓表示，“这有赖于产品结构持续优化、出口份额的增长以及规模效应带来的降本，让公司盈利能力进一步增强。海外销量的大增也使整体盈利能力提升。”

除了对海外的投资，长城在新能源上同样加大了投入。财报显示，长城三季度研发费用达到19.92亿元，同比增长30.18%，前三季度的研发费用累计达到55.02亿元，同比增长16.88%。