齐鲁银行的“血管”在县城扩张

昔日“盈利王”营收增速刹至个位数

作者：郑嘉意

编辑：松壑

8月23日，齐鲁银行（601655.SH）披露公司上半年共实现营业收入64.12亿元、归母净利23.47亿元，同比增幅为5.53%、16.98%。

虽实现营收、净利双增长，但同比增速已放缓至5.53%，为2019年后首次降至个位数；归母净利维持15%以上，为历年较高水平。

营收承压同时，扩表速度也在放缓。

报告期末，齐鲁银行资产总计6475.44亿元，较年初增长7.06%，但增速同比下降1.7个百分点；负债总计6032.96亿元，较年初增长7.16%，增速下滑1.93个百分点。

不过资金使用效率正在提升。

例如存贷比由2019年末的67.35%升至77.19%；贷款增速显著高于存款，二者较年初增速为10.81%、6.25%。

对齐鲁银行而言，2024年是“多事之秋”。

4月，原副行长葛萍辞任，原淄博分行筹备组组长刘海潇接任；3个月后，第五大股东重庆华宇表示或“顶格”减持公司1.32%股权，截至8月3日持股比例已低于5%。

人事交替、股东减持接踵而至，齐鲁银行“期中考”成绩备受关注。

01

强调“零售基石”

齐鲁银行多核心指标虽有增长，但疲态难掩，上半年增速已由2022年同期的19.08%降至5.53%。

在净息差持续收窄的背景下，收入成长压力不言而喻。

42家A股上市银行2023年的平均净息差为1.69%，已同比下降25个基点。

今年上半年，齐鲁银行的净息差也由两年前同期的1.94%将至1.47%。

面对压力不少银行纷纷开启转型，例如在传统业务“做小做散”的同时，强调轻资本与零售，挖掘“第二增长曲线”。

齐鲁银行就多次强调零售业务的重要性

2021年上市后不久，齐鲁银行就表态零售是“可持续发展的基石”。

自此之后，齐鲁银行将“零售基石”列为四大战略之首，建立从总行、分行到支行的大零售转型组织架构，推进商业模式、体制机制、机构建设、营销渠道、产品体系转型。

从收入结构看，“零售基石”已逐渐生效。

一是营收增量依靠中间业务收入等非息收益拉动。

利息收入、手续费及佣金收入、其他非利息收益占营业收入比重分别为68.63%、11.2%、20.16%；但增速为-2.17%、11.66%、38.44%。

齐鲁银行表示，公司正实施财富管理战略，通过“自营+代销”模式拓宽财富中收来源。

二是个人贷款业务扩张。

上半年末，个人贷款余额866.14亿元，较上年末增长3.47%。

不过平均收益率为4.5%，下滑0.58个百分点。

齐鲁银行表示，生息资产收益率下降受LPR下调、债券市场利率变动、优化风险定价策略等因素影响。

“本行将密切关注经营环境变化，持续优化资产负债结构，加强对市场利率研判，做好存款成本管控，缓解净息差下降压力。”齐鲁银行称。

“零售基石”发挥作用同时，齐鲁银行资产质量有所改善。

一方面，齐鲁银行正加大存量不良贷款清收力度，主动退出潜在风险业务。

上半年末，贷款不良率为1.26%，较上年末下降0.09个百分点。

不过潜在风险仍然存在。

大公国际资信指出，随着存量不良贷款逾期时间拉长、处置难度加大，近年来齐鲁银行损失类贷款规模增加。

信风（ID：TradeWind01）注意到，齐鲁银行不良贷款集中在需求减缓、生产经营困难增多的制造业、批发零售业。

制造业、批发零售业不良贷款率均较上年末有下降，但仍为5.54%、1.34%。

齐鲁银行表示，公司制造业贷款不良余额高，主要因部分制造业民企出现违约，未来将持续加强客户风险识别、监测。

02

“盈利王”高光难返

常年保持营收、净利“双增”的齐鲁银行在资本市场中始终表现欠佳。

截至8月23日，齐鲁银行近一年、近三年相对Wind银行指数（886052.WI）涨跌幅分别为-1.93%、-22.07%。

上市3年多来，已在2022年5月、2023年7月先后两度触发股价维稳举措。

如今“命途多舛”的齐鲁银行，却曾是新三板的“盈利王”。

齐鲁银行2015年登陆新三板，并在2018年至2019年蝉联净利榜首，成为“盈利王”。

2021年成功登陆上交所主板后，市值一度触达569亿元。

然而随着净利润增速放缓，齐鲁银行再难恢复当年“盛况”。

逆境之下，齐鲁银行中高层自去年起大规模换新。

2023年2月，曾任农业银行（601288.SH）山东分行副行长、天津分行行长等职的郑祖刚“空降”，接任齐鲁银行董事长；

今年4月，原副行长葛萍辞任，原淄博分行筹备组组长刘海潇接任。

与此同时，齐鲁银行中层大规模换岗，岗位涉及总行投资银行部、金融市场部总经理，潍坊分行、青岛分行、德州分行行长等职。

“换血”后的管理层能否切中肯綮？

虽然新任董事长郑祖刚甚少对外表态，但其中报释放了看重县域金融业务的信号。

县域金融也曾是监管部门力推的环节。

2022年，银保监会曾要求“提升县域金融服务质效，持续监测县域信贷资金适配情况和县域保险保障水平”。

齐鲁银行在今年中报中，将“县域金融是城乡一体发展抓手”列为战略第二位，并表示“已深耕县域市场，将该板块作为全行战略增长的重要支撑。”

上半年，县域支行存款余额1278.95亿元，较上年末增长11.23%；县域贷款余额985.06亿元，较上年末增长13.84%；县域客户数达到210.77万户，较上年末增长6.14%。

齐鲁银行的服务覆盖率也在增加。

报告期末，县域支行增至81家，其中包括67家一级支行。

民生证券银行余金鑫团队指出，该行村镇银行发展势头良好，可立足山东，辐射天津、河南、河北。

按照战略定位，县域金融之外的公司金融、金融市场、互联网金融亦是关注重点，定位分别为重要支柱、利润中心与获客渠道。

不过后三者，上半年内尚无更多突破

（转自：信风TradeWind）