华泰期货创新另类数据体系引领能源商品研究

随着国内期货市场蓬勃发展，参与者更趋于成熟和专业化，研究在行业占据的分量日趋提升。而数据作为研究这台“发动机”不可或缺的“燃料”，在市场中发挥的作用愈发重要。传统数据的获取主要来自于官方统计和现场/电话调研，由于其低频性、滞后性及样本量不足等局限，越来越难以满足专业投资者与产业机构对信息的需求。在这样的大背景下，另类数据开始崭露头角。

所谓另类数据，通常指非传统信息组成的数据或者通过非传统手段获取的数据，如通过卫星、无人机拍摄、热成像、船舶AIS信号等现代科技手段获取的数据。相较于传统渠道获得的数据，另类数据具备即时性强、覆盖样本广、信息量大等多方面的优势，可以作为产业深度研究的重要助推器。

以能源板块为突破口，率先在行业内引入另类数据支持研究

华泰期货秉承“科技驱动”的理念，在行业中率先探索另类数据在商品研究中的应用，并在能源板块展开实践。通过卫星、AIS信号、高速摄像机等现代科技手段，对原油/成品油物流、浮顶罐库存、交通拥堵情况等关键数据进行实时跟踪，运用Excel插件、API等手段建立起自动更新的高频数据库，最后结合研究员现有的商品研究框架，构建出一套全新的、基于底层另类数据的研究体系，以数据报告、专题、直播解读等多种形式向客户及行业输出成果。此外，还为研究院量化价格和策略研究提供优质的底层数据。

为能源商品研究赋能

传统方式下对于石油市场基本面（供应、需求、库存、贸易）的跟踪主要倚仗官方机构的统计，这些官方统计数据虽然具有较好的权威性与准确性，但存在显著缺陷，即更新频率低、较为滞后、且数据精细度不足。研究院借助卫星、热成像、AIS信号、APP用户大数据等新时代技术手段跟踪从上游开采、中游运输仓储、下游炼化、终端消费等一系列活动，获取数据具备高即时性以及低粒度的特点，为研究分析与投资决策提供更加精细而高频的信息支持。

举例来说，华泰期货通过AIS信号、卫星数据等方式来跟踪全球海上航行油轮的动向，具体到该船目前所处的位置（海域/经纬度）、该船当前的航速、该船当前装载的货物种类和数量、该船的始发港/目的地、该船过去的行动轨迹等。对这些数据进行整合后，可以推算出油轮未来的运动轨迹，预测油轮抵达目的港的具体时间。此外，华泰期货还借助卫星实时拍摄库区中浮顶罐的照片，结合模型获取实时的石油储存量。在诸如此类的新型数据帮助下，华泰期货获取了更多传统手段无法探查的信息，显著提升商品供需分析的精细度和即时性，更好地进行价格发现。

向行业与社会展现新的体系与成果

华泰期货研究院通过近两三年的探索与实践，已在能源板块初步建立起基于另类数据的研究体系，并通过研究报告等形式将成果分享给客户与行业。已经发布的专题报告包括《干旱和高温对全球能化商品的影响》、《俄乌局势对能化商品的潜在影响》、《高频另类数据视角下的全球能源消费》、《从高频数据看苏伊士运河阻塞对石油物流的影响》等，这些报告从全新的视角阐释了重要事件对商品市场的影响，获得业内好评。

不仅如此，华泰期货研究院已逐步将另类数据融入到日常的投研服务中，通过日度数据图表的形式将高频率的商品供需变化形象地展示给客户，并形成输出成果-客户反馈-框架调整的良性循环，持续完善自身的另类数据库与研究体系。华泰期货将在这条道路上不断前进，致力于深化研究内容，提升服务质量，全方位为客户提供投研服务，也为我国实体经济发展壮大提供有力支持。