中银证券：2024年上半年净利润同比下降34.25% 拟10派0.17元

中证智能财讯 中银证券（601696）8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入12.46亿元，同比下降21.74%；归母净利润4.24亿元，同比下降34.25%；扣非净利润4.22亿元，同比下降23.96%；经营活动产生的现金流量净额为35.11亿元，上年同期为-26.06亿元；报告期内，中银证券基本每股收益为0.15元，加权平均净资产收益率为2.44%。公司2024年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.17元（含税）。

公告称，公司营业收入变化主要由于受市场环境、市场交易活跃度等因素影响，投行业务、经纪业务同比下降。此外，2023年上半年公司营业收入中包含促进金融业发展财政扶持奖励资金1.12亿元，基数较高。

以8月30日收盘价计算，中银证券目前市盈率（TTM）约为36.46倍，市净率（LF）约为1.41倍，市销率（TTM）约为9.55倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入6.31亿元，同比下降30.54%，环比增长2.45%；归母净利润2.22亿元，同比下降43.46%，环比增长9.79%；扣非净利润2.22亿元，同比下降28.10%，环比增长11.05%。

半年报称，公司始终以客户为中心，致力打造包括机构金融与交易、财富管理、投资管理等业务在内的全方位服务体系。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，手续费及佣金净收入收入6.84亿元，同比下降20.54%，占营业收入的54.88%；利息净收入收入3.76亿元，同比下降10.48%，占营业收入的30.18%；公允价值变动收益收入1.66亿元，同比下降484.35%，占营业收入的13.31%。

盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为2.44%，同比下降1.42个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为35.11亿元，同比增加61.17亿元；筹资活动现金流净额5.66亿元，同比增加5.36亿元；投资活动现金流净额-19.16亿元，上年同期为2.69亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为569.83%，净现比为827.21%。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加13.35%，占公司总资产比重上升4.76个百分点；交易性金融资产较上年末减少15.20%，占公司总资产比重下降3.77个百分点；其他债权投资合计较上年末增加93.51%，占公司总资产比重上升3.30个百分点；存出保证金较上年末减少24.80%，占公司总资产比重下降2.02个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司卖出回购金融资产款较上年末减少18.69%，占公司总资产比重下降2.28个百分点；拆入资金较上年末减少45.01%，占公司总资产比重下降1.27个百分点；应付短期融资款较上年末增加22.54%，占公司总资产比重上升1.16个百分点；应付货币保证金较上年末减少5.99%，占公司总资产比重下降0.73个百分点。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为中银国际控股有限公司，占比33.42%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金、华宝中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金、中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为10.44万户，较一季度末下降了6574户，降幅5.93%；户均持股市值由一季度末的25.22万元下降至24.17万元，降幅为4.16%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。