中银证券发债议案中小股东表决反对比例近9%，什么原因？

中银证券近日股东大会通过发行不超300亿元公司债券议案，不过，5%以下股东表决反对票数比例达8.8246%

投资时间网、标点财经研究员 田文会

中银国际证券股份有限公司（下称中银证券，601696.SH）近日股东大会虽然通过了所有议案，但发债融资议案在中小股东表决中的反对票比例较高。

据中银证券6月26日晚公告，当日该公司2025年年度股东会通过了《关于公开发行300亿元（含）公司债券的议案》（下称发债议案），不过在“涉及重大事项，5%以下股东的表决情况”中，发债议案反对票数比例达8.8246%，同意票比例为90.8529%。反对票比例明显高于其他议案约5%以下的反对票比例。

上述发债议案显示，为优化公司负债结构，满足公司业务发展资金需求，支持公司科创领域业务发展，维持监管指标的稳定，中银证券拟在中国境内申请公开发行总额不超过300 亿元（含）的公司债券。

其中一般公司债不超过280亿元（含），科技创新公司债不超过20亿元（含）。此次一般公司债券募集资金拟用于偿还有息债务和补充流动资金。科技创新公司债募集资金不低于70%的部分拟通过股权、债券、基金投资等形式专项支持科技创新领域业务，包括但不限于对发行前12个月内的科技创新领域股权、债券、基金投资等形式的投资支出进行置换，投资于科技创新债券、科创板和创业板股票，以及科技创新领域股权投资和私募股权投资基金出资等，剩余部分用于偿还有息债务和补充流动资金。

此次公开发行公司债券决议的有效期为自股东会审议通过之日起36个月内有效。

发债偿债保障措施是在公司资金未能按约定提取或者未能偿付债券本息期间，至少采取下列措施：不向股东分配利润；暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；主要责任人不得调离。

今年一季度，中银证券偿债和发债增速都很快。该公司现金流量表中，发行债券收到的现金为45.17亿元，上年同期为0元；偿还债务支付的现金为42.5亿元，同比增长13.81倍。

今年一季度末，中银证券负债与资产的比例为83.35%，较上年末上升3.72个百分点。其中，负债较上年末增长30.92%。主要原因包括：代理买卖证券款较上年末增长24.75%；应付货币保证金较上年末增长128.21%。

2025年末，该公司负债总额同比增长30%，该增速快于同期资产总额同比增速24.05%。

投资时间网、标点财经研究员就上述发债议案投票等问题向中银证券发送了沟通提纲，截至发稿未收到回复。

另据中银证券上述股东大会公告，该公司2025年年度股东会现金分红分段表决情况中，持股1%以下普通股股东中，市值50万以上普通股股东的反对票比例也较高，为19.7333%，同意票比例为80.2667%。不过，议案《中银证券2025年度利润分配方案的报告》（下称《利润分配方案》）总的反对票比例仅为0.0857%。“涉及重大事项，5%以下股东的表决情况”中，《利润分配方案》反对票比例为 4.4034%。

《利润分配方案》显示，中银证券2025年度期末现金分红，每股拟派发现金红利0.0173元（含税），拟派发现金红利约0.4806 亿元，连同响应监管号召已经派发的 2025 年度中期分红约 0.5667 亿元，2025年度共将分红约1.0473亿元，占2025年合并报表归母净利润的比例为10.02%。

中银证券股东会重大事项5%以下股东表决情况

数据来源：中银证券公告

投时关键词：中银证券（601696.SH）