郑煤机：2023年净利润同比增长28.99% 拟10派8.4元

中证智能财讯 郑煤机（601717）3月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入364.23亿元，同比增长13.67%；归母净利润32.74亿元，同比增长28.99%；扣非净利润30.27亿元，同比增长50.13%；经营活动产生的现金流量净额为30.57亿元，同比增长35.47%；报告期内，郑煤机基本每股收益为1.853元，加权平均净资产收益率为17.15%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派8.4元（含税）。

以3月28日收盘价计算，郑煤机目前市盈率（TTM）约为7.67倍，市净率（LF）约为1.23倍，市销率（TTM）约为0.69倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，郑煤机近三年营业总收入复合增长率为11.16%，在能源及重型设备行业已披露2023年数据的10家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为38.25%，排名1/10。

资料显示，公司主要业务：公司煤机板块主要业务为煤炭综采装备及其零部件、工作面智能化控制系统的研发、设计、生产、销售和服务，为全球煤炭客户提供安全、高效、智能的一流的煤矿综采技术、成套装备解决方案和服务。公司汽车零部件产品主要包含汽车动力系统零部件、底盘系统零部件等。

分产品来看，2023年公司主营业务中，液压支架及其他煤机设备产品及物料收入177.71亿元，同比增长14.29%，占营业收入的48.79%；汽车零部件产品收入174.60亿元，同比增长15.24%，占营业收入的47.94%。

2023年，公司毛利率为22.05%，同比上升1.39个百分点；净利率为9.53%，较上年同期上升1.32个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为22.60%，同比上升2.80个百分点，环比上升1.26个百分点；净利率为9.06%，较上年同期上升1.76个百分点，较上一季度下降0.15个百分点。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额82.17亿元，占总销售金额比例为22.58%，公司前五名供应商合计采购金额54.63亿元，占年度采购总额比例为19.26%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为17.15%，较上年同期增长1.41个百分点；公司2023年投入资本回报率为12.63%，较上年同期增长1.65个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为30.57亿元，同比增长35.47%；筹资活动现金流净额-9.47亿元，同比减少25.81亿元；投资活动现金流净额-13.10亿元，上年同期为-35.29亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为41.35亿元，上年同期为-19.58亿元。

2023年，公司营业收入现金比为98.12%，净现比为93.37%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.78次，上年同期为0.79次（2022年行业平均值为0.47次，公司位居同行业4/48）；固定资产周转率为7.85次，上年同期为7.85次（2022年行业平均值为4.07次，公司位居同行业9/48）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.00次、3.31次。

2023年，公司期间费用为41.10亿元，较上年同期增加6.86亿元；期间费用率为11.29%，较上年同期上升0.60个百分点。其中，销售费用同比增长38.81%，管理费用同比增长14.91%，研发费用同比增长13.22%，财务费用同比增长18.73%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加34.16%，占公司总资产比重上升2.06个百分点；其他非流动金融资产较上年末增加266.05%，占公司总资产比重上升1.80个百分点；应收票据较上年末减少25.62%，占公司总资产比重下降1.24个百分点；存货较上年末增加18.69%，占公司总资产比重上升1.22个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少75.19%，占公司总资产比重下降4.70个百分点；长期借款较上年末增加42.91%，占公司总资产比重上升2.80个百分点，主要系新增长期借款；应付账款较上年末增加16.97%，占公司总资产比重上升0.73个百分点，主要系采购量增长；合同负债较上年末增加11.76%，占公司总资产比重上升0.05个百分点，主要系预收货款增加。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为92.99亿元，占净资产的45.63%，较上年末增加14.64亿元。其中，存货跌价准备为2.5亿元，计提比例为2.61%。

2023年全年，公司研发投入金额为18.17亿元，同比增长24.66%；研发投入占营业收入比例为4.99%，相比上年同期上升0.44个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为3.86%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为55.50%，相比上年末下降2.43个百分点；有息资产负债率为15.23%，相比上年末下降2.20个百分点。

2023年，公司流动比率为1.93，速动比率为1.44。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为泓羿投资管理(河南)合伙企业(有限合伙)，占比15.56%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，中国工商银行股份有限公司-富国天惠精选成长混合型证券投资基金(LOF)持股有所上升，泓羿投资管理(河南)合伙企业(有限合伙)、HKSCC NOMINEES LIMITED、河南国有资本运营集团有限公司、河南资产管理有限公司、河南国有资本运营集团投资有限公司、香港中央结算有限公司、YITAI GROUP (HONG KONG) CO LIMITED、蒋仕波、全国社保基金一零七组合持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.2万户，较三季度末增长了1114户，增幅3.60%；户均持股市值由三季度末的75.20万元下降至70.24万元，降幅为6.60%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。