恒达智控获郑煤机10.49亿增持 半年赚4.78亿整体估值82.59亿

长江商报消息●长江商报记者徐佳

恒达智控被终止分拆已有半年，其母公司郑煤机（601717.SH）加码股权收购，强化资源整合力度。

10月14日晚间，郑煤机披露的收购计划显示，公司拟使用自有资金10.49亿元收购控股子公司郑州恒达智控科技股份有限公司（以下简称“恒达智控”）14.4728%的股权。本次交易完成后，郑煤机持有恒达智控的股份比例将由85.0197%提升至99.4925%。

长江商报记者注意到，恒达智控最早由郑煤机于2009年发起设立。2022年年末，恒达智控整体变更为股份公司。2023年4月，郑煤机正式宣布将分拆恒达智控在上交所科创板上市。但今年4月，因市场环境等多方面因素，郑煤机终止了恒达智控的上市申请。

而对于此次增持恒达智控，郑煤机同时表示，公司将进一步整合资源，从业务、技术、财务、资金等各个层面，全方位支持恒达智控加快新产品新业务开发，有利于增厚公司业绩。

数据显示，2024年上半年，郑煤机实现营业收入189.53亿元，同比增长4.01%；归属于上市公司股东的净利润（净利润，下同）21.62亿元，同比增长28.56%。同期，恒达智控的营业收入和净利润分别为13.3亿元、4.78亿元。

本次交易中，恒达智控整体估值为82.59亿元，较账面值增值57.25亿元，增值率225.91%。

郑煤机持股比例将达99.4925%

早在一年半以前，恒达智控就曾计划独立上市。

根据2023年4月郑煤机发布的分拆方案，公司拟分拆恒达智控至上交所科创板上市。2023年9月末，上交所正式受理了恒达智控的科创板首发申请。

按照计划，恒达智控拟公开发行新股不超过6352.94万股，募集资金总额不超过25亿元，分别投入到煤矿智能化产品智能制造示范基地建设项目等。

本次发行前，郑煤机直接持有恒达智控85.0197%的股权，并与其一致行动人郑州峰恒合计持有恒达智控86.23%股权，对恒达智控具有绝对的控制地位。不过，由于郑煤机无控股股东及实控人，恒达智控也无实控人。

彼时，对于分拆恒达智控独立上市，郑煤机认为，这将使得恒达智控进一步聚焦煤炭开采智能化控制系统领域，推动煤炭开采向数字化、信息化、智能化及智慧化不断发展，促进恒达智控独立发展。

不过，随着A股融资节奏的变化，今年4月，郑煤机宣布，基于目前市场环境等因素考虑，为统筹安排恒达智控业务发展和资本运作规划，公司决定终止分拆恒达智控至上交所科创板上市并撤回相关上市申请文件。

而在终止分拆半年后，郑煤机继续增持恒达智控。10月14日晚间，郑煤机披露公告，公司拟使用自有资金约10.49亿元，收购恒达智控少数股东所持有的恒达智控14.4728%的股权。本次交易完成后，公司持有恒达智控的股份比例将由85.0197%提升至99.4925%。

根据评估，本次交易中，恒达智控整体估值为82.59亿元，较账面值增值57.25亿元，增值率225.91%。由于在评估基准日之后，恒达智控实施了利润分配，利润分配金额为10.08亿元，交易各方确定本次交易恒达智控的估值为72.51亿元，每股交易价格为20.14元/股。

上半年营收13.3亿净利润4.78亿

作为郑煤机的重要控股子公司，恒达智控此次获得郑煤机增持，与其较强的盈利能力不无关系。

资料显示，恒达智控专业从事液压控制系统、电液控制系统、智能供液系统、智能集成管控平台等煤炭开采智能化控制系统的研发、生产、销售和服务，其产品及相关技术属于控制系统及自动化领域。

同时，恒达智控是国内最早布局支架液压控制系统、电液控系统及工作面智能集控系统等智能开采关键技术的企业之一。

招股书曾披露，2020年至2022年，恒达智控分别实现营业收入14.54亿元、18.5亿元、24.28亿元、6.1亿元，净利润4.2亿元、5.23亿元、7.33亿元，扣除非经常性损益后的净利润3.7亿元、4.79亿元、7.11亿元。

公告显示，2023年和2024年上半年，恒达智控则实现营业收入24.92亿元、13.3亿元，净利润8.85亿元、4.78亿元。截至2024年6月末，恒达智控资产总额41.79亿元，负债总额15.75亿元，归属于母公司所有者权益合计26.04亿元。

对于此次增持恒达智控，郑煤机表示，交易完成后公司持有恒达智控的股份比例将进一步提升，公司将进一步整合资源，从业务、技术、财务、资金等各个层面，全方位支持恒达智控加快新产品新业务开发，有利于增厚公司业绩，有利于公司内部业务、技术、财务、市场、资本运作等全方位优化整合资源，增强集团内部业务协同发展能力，推动恒达智控持续高质量发展，推进集团智能化和数字化战略落地，提升归属于上市公司股东的业绩。

目前，郑煤机的业务分为煤矿机械和汽车零部件两大板块。2024年上半年，郑煤机实现营业收入189.53亿元，同比增长4.01%；净利润21.62亿元，同比增长28.56%；扣除非经常性损益后的净利润19.37亿元，同比增长29.25%。

两大业务板块中，2024年上半年，随着液压支架和煤机设备的增长，郑煤机的煤机板块业务实现营业收入98.04亿元，同比增长4.41%，净利润20.68亿元，同比增长27.61%。

同期，汽车零部件板块业务则实现营业收入91.49亿元，同比增长3.58%，净利润9367.17万元，同比增长54.05%。其中，由于新能源汽车零部件相关业务收入快速增加及商用车相关业务收入的稳步上升，郑煤机在该业务的重要子公司亚新科实现营业收入26.71亿元，较去年同期增长20.37%。

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