研报掘金｜光大证券：维持联想集团“买入”评级 下调2024-26财年盈测

光大证券发表报告指，鉴于通用服务器行业景气度下行幅度及持续时间超预期，影响规模效应致毛利率承压，预计联想集团基础设施方案业务短期仍将处于税前亏损，下调2024财年净利润预测16%至9.57亿美元；考虑到高毛利方案服务业务增速略有放缓，分别下调2025和2026财年净利润预测5%和8%至13.11亿及16.03亿美元。光大证券指，公司当前股价10.96元对应2025财年市盈率13倍，认为公司AI On产品具备先发优势，将受益于AI PC带动的消费者换机需求提振；聚焦AI PC软硬件生态组织，有望重塑估值，维持“买入”评级。