光大证券资管：在管产品亏损超过50%，风控能力亟待提升

编者按：

目前，全市场成立以来净值下跌超过50%的“腰斩”主动公募基金数量已超过百只，来自广发基金、华泰柏瑞基金、博时基金、招商基金等机构的产品数量相对较多。

本系列文章将对其中的部分典型机构进行逐家透视，本篇案例为光证资管。

截至最新数据显示，光证资管旗下仅一只权益类产品成立以来正收益，亏损超过50%的基金（初始基金口径，不包括指数基金，下同）有2只，包括光大阳光生活18个月持有混合A、光大阳光香港精选人民币混合A。

产品净值大幅下跌固然有市场整体走弱的影响，但旗下基金表现整体不佳，是否也与基金管理公司本身的投研、风控能力密切相关？

光证资管秉承“同心同赢”，以稳健的投资风格，致力于为投资者获取长期稳定收益。旗下多只产品净值表现不佳，是否与公司的理念并不相符？

光证资管：旗下仅一只权益类产品成立以来正收益 2只产品亏损超过50%

上海光大证券资产管理有限公司(以下简称“光证资管”)2012年5月9日成立, 由光大证券100%控股，其前身为原光大证券股份有限公司资产管理总部，是国内上市券商旗下首家资产管理公司。

截至最新披露数据，光证资管公募基金管理规模超过200亿元。

面包财经梳理公开资料显示，截至最新数据，光证资管旗下10只主动权益公募产品中，仅1只产品成立以来收益率为正，2只产品亏损超过50%。

光大阳光生活18个月持有混合A累计亏损达到64.1%，亏损幅度居前。光大阳光生活18个月持有混合的基金合同生效日是2021年5月6日，基金投资目标为：“通过深度研究，捕捉宏观环境及政策趋势走向，主要投资于生活主题相关行业的证券，把握经济转型升级过程中的投资机会。在严格控制风险的前提下，追求集合计划资产的长期稳定增值。”

从基金实际运作结果来看，基金的净值表现与投资目标相差较远。

2023年表现方面，光证资管旗下仅光大阳光对冲策略6个月持有混合A 2023年收益率为正。光大阳光生活18个月持有混合A、光大阳光价值30个月持有A等4只产品2023年年度净值回撤超过二成。

光大阳光香港精选混合（QDII）：累计亏损逾3亿，收取管理费1971万元

光大阳光香港精选混合（QDII）份额设立日为2011年5月，参公运作起始日期为2021年1月。

截至2024年1月12日，光大阳光香港精选人民币混合A自2021年1月以来累计亏损57.94%，跑输业绩比较基准超过20个百分点，同类排名36/38。其中，光大阳光香港精选人民币混合A在2023年亏损达到24.61%，同类排名67/69，在QDII基金中业绩垫底。

2023年三季报显示，该基金前十大重仓股包括网易、腾讯控股、美团、药明生物等公司。

截至2023年6月末，光大阳光香港精选人民币混合参公运作以来累计亏损约3.87亿元。考虑到2023年三季度以来该基金净值继续下跌，预计亏损金额将进一步扩大。

尽管业绩亏损，光证资管通过收取管理费实现“旱涝保收”。数据显示，该基金管理费率为1.6%。截至2023年6月末，光证资管从光大阳光香港精选混合已累计收取管理费约1971万元。

光证资管的董事长为熊国兵；总经理为常松，2018年10月至今在上海光大证券资产管理有限公司任职。

旗下多只产品亏损，光证资管的投研、风控是否存在漏洞？董事长、总经理等高管是否应该对这些产品给予更多关注？

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