研报掘金丨光大证券:紫金矿业23年业绩符合预期,看好铜金2024年价格中枢上行
光大证券研报指出,紫金矿业(601899.SH)2023年业绩符合预期,成本上行拖累业绩表现。其中Q4单季度归母净利润49.4亿元,同比增长46%,环比下降16%。当前股价对应的PE分别为15/12/11 倍,维持对公司“增持”评级。
该行看好铜金2024年价格中枢上行。1)金:俄乌冲突后,黄金与美元指数的负相关性提升明显;2024年美国经济增速放缓为大概率事件,美国经济对非美经济体的相对优势不再,美元指数或将继续下行,利好金价上行。2)铜:铜板块面临长周期资本开支增长乏力和铜矿品位下行,未来供给增量有限;同时,受干扰率影响,铜矿供给释放大概率不及预期,2024年铜价中枢有望上移。