业绩承压、风险隐现,沪农商行如何破局?

近年来,随着宏观经济环境趋紧和银行业监管趋严,银行业普遍承压。据统计,42家A股上市银行2024年合计实现营业收入56511.98亿元,同比增幅仅为0.08%。
作为万亿农商行之一的上海农村商业银行(以下简称“沪农商行”)也暴露出增长乏力的迹象。
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业绩增长放缓,利息收入持续下滑
根据2024年年报,沪农商行全年实现营业收入266.41亿元,同比增长0.86%;实现归母净利润122.88亿元,同比增长1.20%。业绩增速为近年来最低。
从收入构成来看,2024年沪农商行实现利息净收入201.07亿元,同比减少2.86%,其中,利息收入为448.99亿元,同比减少1.23%;利息支出为247.92亿元,同比增长0.13%。这表明沪农商行难以控制利息支出。
在息差方面,沪农商行净息差表现略弱于同行,2024年净息差为1.50%,较上年下降17BPs。截至2024年第四季度,商业银行净息差则为1.52%。
沪农商行的非息收入成为业绩增长的支撑点。报告期内,该行实现非利息净收入65.35亿元,同比增长14.36%,在营业收入中占比24.53%,较上年上升2.90个百分点。
其中,手续费及佣金净收入20.42亿元,同比下降9.97%。投资收益和公允价值变动收益合计为35.89亿元,同比增长14.01%。沪农商行对此解释称,集团加强对市场前瞻性研判,主动把握交易机会,优化资产配置结构,经营效益有所提升;实现资产处置收益5.50亿元,同比增长1,505.38%,主要是该行因房产征收补偿获得收益。
进入2025年一季度,沪农商行业绩持续恶化。报告期内实现营业收入65.60亿元,同比下滑7.41%;实现归母净利润35.64亿元,同比增长0.34%。其中,利息净收入为47.66亿元,同比下降5.62%;非利息净收入17.94亿元,同比下降11.82%,沪农商行表示主要受上年房屋征收一次性影响。
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资产质量存在隐忧,压降拨备覆盖率调节利润
资产质量方面,截至2024年末,沪农商行不良贷款率为0.97%,与上年末持平;其中,关注类贷款占比1.28%,较上年末上升0.05个百分点;损失类贷款占比0.48%,较上年末上升0.24个百分点。关注类贷款迁徙率高达11.16%,次级类贷款迁徙率95.13%
沪农商行表示,次级类、可疑类贷款迁徙率有所上升,主要是执行《商业银行金融资产风险分类办法》,逾期超过270天贷款风险分类至少为可疑类,逾期超过360天贷款风险分类归为损失类,风险分类下迁速度加快所致。
值得注意的是,沪农商行的拨备覆盖率出现明显下滑,从2023年末的404.98%下滑至2024年末的352.35%,减少52.63个百分点。2025年一季度末,沪农商行拨备覆盖率为339.27%,较2024年末下降13.08个百分点。
业内人士认为,沪农商行是少数拨备覆盖率超过300%的上市银行,可以通过调节拨备覆盖率实现业绩平稳增长。2025年一季度该行营收下滑,净利润上升,或得益于调节拨备覆盖率。
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行长离任后,沪农商行前路如何?
在沪农商行处于低迷的时刻,公司管理层也出现了变动。4月25日,沪农商行发布公告称,因工作变动原因,顾建忠辞去本公司副董事长和行长等职务。同日,沪农商行副行长金剑华因到龄退休辞职。
沪农商行未来走向何方成为投资者关注的重点。在4月24日的投资者关系活动上,有投资者询问一季度债券市场波动较大对该行金市投资的影响。沪农商行表示,公司各类债券综合收益率下降幅度远小于市场收益率幅度。
据悉,2024年不少银行依靠债券投资支撑投资收益从而改善业绩,但是随着债券市场震荡下行,依靠债券投资美化业绩越来越困难。沪农商行需要新的业绩增长点。
在投资者关系活动上,沪农商行表示该行将加大制造业、科技、普惠和绿色重点领域信贷投放。截至2025年一季度末,沪农商行在科技、普惠和绿色金融领域的信贷余额合计不到3000亿元,增长潜力有待观察。
沪农商行更令人担忧的是风控能力。3月12日,该行因高管未经任职资格许可即履职、贷款资金审核严重违反审慎经营规则等18项违规事实被罚860万元罚款,暴露出该行高管治理失效、审慎经营失守、财富管理混乱三大问题。
尽管已明确新的信贷投放方向,但如何在复杂多变的市场环境中寻找新的业绩增长点、修复资产质量、重塑风控体系,仍是摆在沪农商行面前亟待解决的难题。(内容来源|远见资本局)