三季度巨亏超6亿元，红星美凯龙出路何在？

界面新闻记者 | 尹靖霏

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厦门市国资委救场入主后三个月，红星美凯龙（美凯龙，601828.SH、 01528.HK）业绩却迎来大亏，三个月亏损或超6亿元。

10月21日，公司公布了2023年第三季度业绩预告，公司预计2023年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润亏损5亿元至6亿元，同比减少18.18亿元至19.18亿元，同比减少137.9%至145.5%。

同时，公司还预计2023年前三季度扣非后归母净利亏损2.7亿元至3.7亿元，同比减少13.91亿元至14.91亿元，同比减少124.1%至133.0%。

需警惕的是该公司2023年上半年还在盈利，数亿元的亏损全部发生在了今年第三季度。

数据显示，美凯龙2023年前三季度归母净利为1.51亿元，扣非后归母净利为0.9亿元。这意味着仅在7-9月该公司亏损就达6.51亿元至7.51亿元，扣非后归母净利亏损3.6亿元至4.6亿元。

对于2023年前三季度业绩预亏的主要原因，红星美凯龙表示，受到宏观经济环境、房地产行业政策等因素影响 , 居民收入增长放缓，消费信心不足，其所处行业目前估值处于低位，景气度需逐步恢复。

根据其公告，公司自营及租赁收入下降、投资性物业估值下降，资产减值等因素是造成该公司第三季度大亏的原因。

值得注意的是，就在发布2023年前三季度业绩预告的当天，该公司发布了更换2023年年报财务报告审计机构及内部控制审计机构。美凯龙对外宣称的原因是综合考虑公司经营发展需要和审计需求等情况。

在A股和港股原聘任的3家会计师事务所—中兴财光华会计师事务所、国卫会计师事务所有限公司、 天职国际会计师事务所对美凯龙的服务期限仅为一年。

业绩大亏背后是整个家居卖场赛道的遇冷。

2022年居然之家（000785.SZ）、富森美（002818.SZ）、红星美凯龙净利润纷纷下滑。继2022年亏损之后，2023年家居卖场行业业绩依旧不见乐观。

2023年上半年，居然之家实现营业收入64.03亿元，同比增长1.91%；实现归母净利润8.66亿元，同比下降17.47%。

2023年上半年，富森美实现营业总收入7.74亿元，同比下降1.97%；归母净利润4.29亿元，同比下降7.37%

家居卖场赛道是否还有上扬的空间？面对业绩下滑，美凯龙不断出售子公司股权。

• 今年6月，红星美凯龙家居公告称拟将旗下7家控股子公司（西藏红星、上海红星、天津红星、上海倍博、上海倍正、上海倍跃、上海倍茂）的全部股权及卖方对目标公司享有的全部借款债权转让给天津远川投资有限公司或其合作框架协议指定方。
• 该交易价款预计约为23.12亿元。其中，预计股权转让价款金额约为11.78亿元，预计债权转让价款金额约为11.34亿元，具体交易价款金额由双方届时根据合作协议约定的机制及经审计结果最终确定。
• l今年7月5日，红星美凯龙家居又转让旗下子公司美宅（上海）建筑科技有限公司90%股权予江苏行远绿装工程有限公司。

对于出售7家控股子公司，红星美凯龙家居称，该交易有利于公司聚焦家居主业，专注优质资源开展业务，旨在进一步提高公司资产盈利能力，降低公司的负债率。截至9月30日，集团合并范围内到期未能偿还的债务总金额为12.35亿元。

在业务布局方面，此前该公司提及：聚焦主品类赛道，其中部分基于对消费者装修时的购物行为逻辑洞察，部分是对原有主品类的延伸，部分则是进入新品类，部分则将小众品类聚合成品类赛道；同时，公司将尝试时尚餐饮、新能源车、生活家电及3C、办公家具、户外家具、家居家饰等十大方向。

而这一构想又是否能实现还是未知之数。

跨境电商或是其下一步棋。

10月22日，红星美凯龙总经理车建新在2023亚布力中国企业家论坛厦门峰会上表示，跨境电商能够颠覆传统外贸，和网红直播结合后力量非常大。

据了解，红星美凯龙控股集团此前投资了大件商品外贸B2B交易平台大健云仓，大健云仓目前已于美国纳斯达克上市。招股书显示，从2019年到2021年，大健云仓的营收分别为1.223亿美元、2.755亿美元和4.142亿美元。车建新在亚布力论坛上预计大健云仓2023年的市场增幅将达到50%。

跨境电商又是否能救美凯龙于水火？

资本市场对于家居卖场则是用脚投票。

在资本市场上，美凯龙股价一路走低。截至2023年10月20日收盘，公司股价报4.24元/股，总市值185亿元。距离刚上市之际的最高价19.84元/股，已下跌近八成。

界面新闻发现，随着股价的一路走低，刚入主不到半年的厦门市国资委，其账面已经浮亏。

6月26日，美凯龙公告显示：建发股份（600153.SH）入主红星美凯龙交易完成，红星美凯龙原实控人车建兴交出控股权。

建发股份的实控人系厦门市国资委。

此前的1月13日，红星美凯龙和建发股份共同发布公告，建发股份计划以不超过63亿元价格，收购红星美凯龙13.04亿的A股股份，占美凯龙总股本29.95%。4天后再次公布的信息显示，双方敲定的交易价格为4.82元/股，股权转让款总额为62.86亿元。

以4.82元/股的价格入主，按照10月20日收盘价4.24元/股计算建发股份账面已浮亏12%，浮亏数额已达7.56亿元。

随着股价的一路下跌，原来的员工持股计划也已浮亏。

2021年3月红星美凯龙推出第三期员工持股计划， 参与本员工持股计划的资金来源为参与员工的自筹资金、公司提取的奖励金等。截至2021年5月12日，公司第三期员工持股计划已通过“陕国投·美凯龙第三期员工持股单一资金信托计划”累计买入公司股票15,78万股，约占公司总股本的0.40%，成交均价约为9.50元/股，成交金额合计约为1.5亿元。

该员工持股计划按照9.5元/股买入，按照2023年10月20日收盘价4.24元/股计算，该员工持股计划已浮亏55%。

10月21日，公司宣布该员工持股计划存续期将延长1年。

• 10月20日公司披露《第三期员工持股计划第三次持有人会议决议公告》，公告显示，鉴于公司第三期员工持股计划（以下简称“本员工持股计划”）存续期即将届满，公司拟对本员工持股计划进行展期，存续期延长至2024年9月27日，对本员工持股计划管理委员会的授权亦相应延长，由管理委员会在2024年9月27日前综合市场情况判断择机出售，出售后将根据实际交易变现及信托清算所得情况，按照本员工持股计划的相关规定返还给全部持有人。