手握ROE六年冠军、不良率0.68%好牌，黄建军如何打好成都银行这一局？
成都银行的半年报马上就要新鲜出炉，资本市场的投资人些死盯着看财报展示。而上任一年的董事长黄建军，手握成都银行这手绝好的牌，到底打得如何呢？
新掌门啥子来头？接手的家底有好厚？
黄建军是1975年的，妥妥的成都银行老熟人，完完全全从基层岗位一步一个脚印熬出来的，行里的家底、业务门道、客户优劣，他摸得一清二楚，比自家屋头的柴米油盐还熟。2020年他调去成都农商银行当行长，刚接手的时候，农商行资产规模才五千多亿，底子很一般。但他在任这五年是真的能干，实打实做出了成绩：硬生生把规模干到9837亿，差点点就破万亿；把不良率压到1.02%，创下农商行九年以来新低，2024年净利润更是大涨11.46%。除此之外，他2022年就着手推进农商行上市辅导，规模、风控、利润、上市铺垫一把抓，这套组合拳打得相当漂亮，在四川金融圈，口碑和实力都是公认的。
2025年8月，成都金融圈进行岗位轮换，原成都银行董事长王晖调去农商行，黄建军则回归自己的老东家。今年3月，银保监会正式批复他的任职资格，算是彻底转正，名正言顺掌舵成都银行。
说句老实话，黄建军接的这盘底子，是真的巴适，放到全国城商行里头，都是顶呱呱的第一梯队硬货。截至2026年一季度末，成都银行总资产冲到14751亿，2025年加权净资产收益率15.39%，连续六年稳坐A股上市银行第一梯队。大家可以去翻一下，A股能连续六年把ROE稳住15%以上的银行，掰起指头都数得过来。
风控这块更是拿得出手，该行不良贷款率才0.68%，要晓得全国城商行的平均不良率在1.5%左右，成都银行连行业平均值的一半都不到，风控做得相当到位。424%的拨备覆盖率，相当于铺了一层厚厚的安全垫，抗风险能力拉满。业绩也相当稳，2026年一季度营收61.98亿、同比涨6.54%，净利润31.57亿、同比涨4.81%，连续八年保持营收和净利润双双正增长，相当难得。
前董事长王晖在任七年，扎扎实实打基础，把成都银行从普通的西部城商行，做成了上市标杆、西部首家万亿级城商行，底子铺得特别扎实。黄建军接手的，就是这样一副人人眼红的好牌。但牌好不等于好打，光鲜背后，暗刺不少，每一关都相当考验人的真本事。
增长和息差绑成一根绳，两头都得拽紧
头一个要闯的关口，就是业绩增长能不能稳住。成都银行前几年跑得飞快，增速相当亮眼，但2025年明显慢下来了，全年营收增速只有2.7%，净利润增速3.31%，跟前几年的高速发展比，落差不小。好在2026年一季度强势回暖，数据全面回升，给市场吃了颗定心丸。但现在所有人都在纠结：这波回暖是临时抱佛脚的短期反弹，还是真正稳住了的趋势反转？
眼下整个银行业的大环境都比较平淡，行业息差一路走低，实体经济的贷款需求时好时坏，贷款定价也根本拉不起来。但凡实体经济信贷行情稍微疲软一点，一季度好不容易冲出来的好成绩，大概率就要打折扣，这次的半年报，就是检验它增长韧性的试金石。
息差更是银行的命根子，直接决定一年到头能不能赚到钱。2025年成都银行全年净息差1.59%，2026年一季度回升到1.65%，连续两个季度环比上涨，全靠这波反弹，单季利息净收入同比大涨17.3%。但行业的死疙瘩一直没解开：存款成本降不下去，贷款利率涨不上来，银行夹在中间两头受气，处境颇为被动。
这波息差回暖，到底是运气造就的短期现象，还是盈利周期真正迎来拐点，只有这次半年报的数据能给出答案。要是后续负债成本管控没做好，息差再度下行，利润空间肯定会被狠狠挤压。说白了，增长和息差是绑死的一根绳，守住了息差，增长才有底气；稳住了增长，息差的压力才能松脱，二者缺一不可。
风控守住底线，资本备好粮草，两手都不能松
资产质量是银行的底线，半点松不得，成都银行的风控在行业里头一直是标杆水平。0.68%的超低不良率，再加上关注类贷款占比从0.34%降到0.31%，能明显看出来，潜在风险在不断收敛，资产质量是越做越干净。
但大环境如此，没得哪家银行能独善其身。这两年经济波动大，所有城商行的零售信贷不良都在悄悄抬头，属于全行业的通病。成都银行能把不良率压得这么低，靠的就是极致严格的风控，但凡事有利就有弊，风控卡得太死，贷款投放就偏保守，业务规模自然拉不开。怎么平衡“稳风险”和“扩规模”，这个尺度很难拿捏，也是困扰行业多年的老难题。
除了风控，资本充足率就是银行发展的“粮草”，没得粮草就跑不动。2026年一季度，该行核心一级资本充足率回升到9.10%，终于止住了前几年一路下滑的颓势，算是个大大的好消息。但做信贷、扩规模，必然要消耗资本，这是铁规矩。不管是靠自身盈利积累，还是发债融资补足缺口，资本补充这件事永远绕不开。资本跟不上，想扩业务、提规模都是空话。简单说，风控保企业不翻车，资本保障业务可持续发展，两样都要盯紧，半点链子都掉不得。
业务偏科这个老毛病，是块最硬的骨头
如果说增长、风控都是阶段性难题，那业务严重偏科，就是成都银行多年改不掉的顽疾，也是黄建军现在最焦人的事。这家银行最大的问题就是太依赖对公业务。2025年三季度对公贷款占比高达82.6%，零售贷款只占17.4%，而且零售占比还在逐年下滑，从2023年的19.8%一路走低，结构失衡得相当厉害。
2026年一季度的数据更直白，对公贷款增量占到了总贷款增量的100.39%，意思就是零售贷款不仅没贡献增量，反而还在缩水，短板彻底暴露出来。非息收入这块更是撇得很，2025年手续费及佣金净收入大跌29.6%，2026年一季度虽然降幅收窄到12%，但依旧处于下滑状态，没半点回暖迹象；理财收入更是从2024年的4.11亿直接腰斩至2025年的2.04亿，中间业务更是不尽人意。
黄建军上任后也明确表态，要大力拓展非息收入、优化业务结构。但零售业务、中间业务都是慢活路，搭建团队、打磨系统、积累客户、树立口碑，样样都要熬时间，根本不可能立竿见影、短期出成绩。目前该行也就负债端的零售存款做得安逸，一季度个人存款同比涨16.01%，存款规模直接破了万亿。但尴尬的是，存款涨得飞起，贷款端的零售业务却停滞不前，所谓的“大零售”转型，完全还处在起步打磨阶段，并未真正落地。
信贷投向的大方向是对的，2025年绿色贷款增速超20%，科技贷款上涨11.5%，精准踩准了政策风口。但现在各家银行都在争抢优质项目，科创、绿色赛道竞争激烈，优质项目很难拿到，好不容易拿下的项目定价又被压得极低，结构优化的进度充满变数。对公独大、零售疲软、中收拉胯这三大毛病，导致成都银行盈利高度依靠信贷利息，一旦市场行情转差，抗风险、抗波动的能力就很薄弱。这个老毛病整改周期漫长，却又必须去改，躲都躲不开。
市场看法两极分化，半年报是首场大考
现在资本市场对成都银行的看法，完全两极分化。看好的人觉得，黄建军在四川金融圈摸爬滚打几十年，地头熟、人脉熟、产业熟，哪家企业靠谱、哪家老板信用好，他心头门儿清。此前在农商行任职的几年，已经实打实证明了自己，既能做大资产规模，又能牢牢压住风险。如今手握这么优质的基本面，只要稳扎稳打、拒绝冒进，结构转型早晚能够落地。
但谨慎的投资人也看得通透，成都银行如今体量基数已经拉得极高，高速增长的黄金时代早就落幕，这是行业发展的必然规律。以往积攒的存量优势能不能转化成全新的盈利增长点，转型举措能否真正落地见效，全都是未知数。再叠加行业息差持续承压、同行竞争白热化、零售转型难度极大，当下又处在管理层交接的关键时期，既要稳住原有基本盘，又要推进全新改革，节奏着实不好把控——行事太过激进容易滋生风险，过于保守又会错失转型窗口期。
不光是投资人，行里的员工也在默默观望。大家踏踏实实上班干活，无非就是盼着转型成功、业绩上行，年底到手的薪资荷包能鼓一点。而对于资本市场而言，本次半年报就是黄建军正式掌舵之后的第一场正式测验——业绩增速能不能延续一季度的回暖势头、净息差到底是反弹还是拐点、不良率稳不稳得住0.68%、资本充足率能不能继续往上走、中收降幅能不能收窄、零售贷款占比能不能止跌、科创和绿色信贷有没有实质性进展，这七样东西但凡有两三样没达标，市场的态度立马就会变脸，一点面子都不给。
好牌在手，稳住节奏最难
说实话，依托四川的区位红利、政策风口把规模做大，其实不算难，站在风口上，猪都能飞一截。但在已经极高的体量基数上推进结构转型、提质增效，难度直接翻倍。黄建军手里的成都银行，基本面、风控水平、盈利能力全是顶配好牌，但那些根深蒂固的结构性问题，一个都绕不开、躲不过。
银行业这个行当，从来不比拼谁跑得快，只比拼谁跑得稳、走得远。步子迈太急容易出现纰漏，步子迈太慢又容易掉队，拿捏好改革发展与稳健经营的节奏，就是黄建军当下最考手艺的地方。半年报只是一次小小的阶段性摸底，成都银行能不能守住区域龙头位置、顺利完成转型升级，还需要长时间观察。