中国科传：2023年净利同比增长9.53% 拟10派2.6元

中证智能财讯 中国科传（601858）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入28.79亿元，同比增长6.29%；归母净利润5.13亿元，同比增长9.53%；扣非净利润4.97亿元，同比增长13.40%；经营活动产生的现金流量净额为4.24亿元，同比下降3.85%；报告期内，中国科传基本每股收益为0.65元，加权平均净资产收益率为9.92%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2.6元（含税）。

以4月26日收盘价计算，中国科传目前市盈率（TTM）约为35.78倍，市净率（LF）约为3.57倍，市销率（TTM）约为6.38倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，中国科传近三年营业总收入复合增长率为4.49%，在大众出版行业已披露2023年数据的18家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为3.33%，排名11/18。

资料显示，公司的主要业务包括图书出版业务、期刊业务、出版物进出口业务和知识服务业务等。

分产品来看，2023年公司主营业务中，出版物进口业务收入15.20亿元，占营业收入的52.80%；图书业务收入11.15亿元，同比增长4.27%，占营业收入的38.72%；期刊业务收入2.00亿元，同比增长10.20%，占营业收入的6.96%。

2023年，公司毛利率为26.72%，同比下降0.63个百分点；净利率为18.28%，较上年同期上升0.68个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为24.68%，同比上升0.31个百分点，环比下降0.70个百分点；净利率为22.65%，较上年同期上升3.06个百分点，较上一季度上升5.76个百分点。

分产品看，出版物进口业务、图书业务、期刊业务2023年毛利率分别为6.55%、51.43%、35.22%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.97亿元，占总销售金额比例为10.41%，公司前五名供应商合计采购金额10.73亿元，占年度采购总额比例为51.06%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为9.92%，较上年同期下降0.05个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.72%，较上年同期下降0.22个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为4.24亿元，同比下降3.85%；筹资活动现金流净额-2.33亿元，同比减少1737.23万元；投资活动现金流净额-12.64亿元，上年同期为2.02亿元，主要系本期购买理财产品增加所致。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为4.41亿元，相比上年同期增长0.18%。

2023年，公司营业收入现金比为108.12%，净现比为82.65%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.41次，上年同期为0.41次（2022年行业平均值为0.47次，公司位居同行业15/19）；固定资产周转率为13.91次，上年同期为12.64次（2022年行业平均值为11.18次，公司位居同行业8/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为18.22次、3.53次。

2023年，公司期间费用为2.88亿元，较上年同期增加302.24万元；但期间费用率为9.99%，较上年同期下降0.52个百分点。其中，销售费用同比增长2.32%，管理费用同比下降0.53%，研发费用同比增长71.64%，财务费用由去年同期的-1.04亿元变为-1.06亿元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司债权投资合计较上年末增加102.77%，占公司总资产比重上升18.21个百分点；货币资金较上年末减少45.67%，占公司总资产比重下降16.54个百分点；其他流动资产较上年末减少50.55%，占公司总资产比重下降9.51个百分点；交易性金融资产较上年末增加1881.38%，占公司总资产比重上升8.89个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司递延所得税负债较上年末增加802.08%，占公司总资产比重上升0.46个百分点；应付账款较上年末减少4.37%，占公司总资产比重下降0.91个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少14.73%，占公司总资产比重下降0.29个百分点；长期应付款合计较上年末减少11.01%，占公司总资产比重下降0.21个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为5.81亿元，占净资产的11.3%，较上年末减少3476.3万元。其中，存货跌价准备为1.38亿元，计提比例为19.14%。

2023年全年，公司研发投入金额为3476.22万元，同比增长21.78%；研发投入占营业收入比例为1.21%，相比上年同期上升0.16个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为78.49%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为26.46%，相比上年末下降1.57个百分点；有息资产负债率为0.10%，相比上年末下降0.03个百分点。

2023年，公司流动比率为2.09，速动比率为1.75。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为农银汇理工业4.0灵活配置混合型证券投资基金、海通证券股份有限公司、博时汇融回报一年持有期混合型证券投资基金，取代了三季度末的中信证券股份有限公司、谢文旭、JPMORGAN CHASE BANK,NATIONAL ASSOCIATION。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，王孝安、广发中证传媒交易型开放式指数证券投资基金、华泰证券股份有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为6.16万户，较三季度末下降了4874户，降幅7.33%；户均持股市值由三季度末的38.20万元下降至31.64万元，降幅为17.17%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。