福莱特：2024年上半年净利润同比增长38.14% 拟10派1.3元

中证智能财讯 福莱特（601865）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入106.96亿元，同比增长10.51%；归母净利润14.99亿元，同比增长38.14%；扣非净利润14.8亿元，同比增长38.37%；经营活动产生的现金流量净额为17.46亿元，上年同期为-8.45亿元；报告期内，福莱特基本每股收益为0.64元，加权平均净资产收益率为6.57%。公司2024年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1.3元（含税）。

公告称，公司营业收入变化主要由于光伏玻璃新增产能释放导致销售数量的增长，而平均销售价格的下降抵消了部分增长。

以8月27日收盘价计算，福莱特目前市盈率（TTM）约为11.9倍，市净率（LF）约为1.68倍，市销率（TTM）约为1.68倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入49.7亿元，同比增长15.22%，环比下降13.20%；归母净利润7.39亿元，同比增长28.83%，环比下降2.78%；扣非净利润7.2亿元，同比增长26.05%，环比下降5.23%。

半年报称，公司是目前国内领先的玻璃制造企业，主营业务为光伏玻璃、浮法玻璃、工程玻璃和家居玻璃的研发、生产和销售，以及玻璃用石英矿的开采和销售。

2024年上半年，公司毛利率为23.78%，同比上升4.66个百分点；净利率为14.03%，较上年同期上升2.82个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为26.45%，同比上升6.52个百分点，环比上升4.98个百分点；净利率为14.92%，较上年同期上升1.61个百分点，较上一季度上升1.67个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为6.57%，较上年同期下降0.86个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.58%，较上年同期下降0.02个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为17.46亿元，同比增加25.91亿元；筹资活动现金流净额2887.74万元，同比减少33.54亿元；投资活动现金流净额-26.53亿元，上年同期为-16.74亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为8.27亿元，上年同期为-14.71亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为62.97%，净现比为116.50%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.24次，上年同期为0.28次（2023年上半年行业平均值为0.45次，公司位居同行业15/19）；固定资产周转率为0.69次，上年同期为0.78次（2023年上半年行业平均值为3.59次，公司位居同行业17/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.99次、3.94次。

2024年上半年，公司期间费用为6.97亿元，较上年同期增加9191.60万元；期间费用率为6.51%，较上年同期上升0.26个百分点。其中，销售费用同比下降9.84%，管理费用同比增长21.61%，研发费用同比增长13.7%，财务费用同比增长19.58%。

资料显示，销售费用的变动主要因为本集团在铁托盘使用效率的提升，抵消了因光伏玻璃销量增加的影响；管理费用的变动主要因为本集团快速发展导致行政管理相关费用增加；财务费用的变动主要因为汇兑收益减少；研发费用的变动主要因为研发项目增加，包括为超薄玻璃、超高透光率技术、大窑炉技术及优化生产工艺的自制设备等。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司无形资产较上年末增加97.74%，占公司总资产比重上升6.88个百分点；其他非流动资产较上年末减少62.14%，占公司总资产比重下降6.38个百分点；货币资金较上年末减少15.25%，占公司总资产比重下降2.84个百分点；在建工程较上年末增加57.02%，占公司总资产比重上升2.08个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加679.20%，占公司总资产比重上升2.04个百分点；长期借款较上年末增加9.11%，占公司总资产比重上升0.77个百分点；短期借款较上年末减少31.18%，占公司总资产比重下降1.50个百分点；应付账款较上年末增加5.95%，占公司总资产比重上升0.20个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为21.35亿元，占净资产的9.5%，较上年末增加1.34亿元。其中，存货跌价准备为3689.24万元，计提比例为1.7%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为49.56%，相比上年末上升1.42个百分点；有息资产负债率为31.12%，相比上年末下降0.47个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.65，速动比率为1.43。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为泉果旭源三年持有期混合型证券投资基金，取代了一季度末的广发高端制造股票型发起式证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，睿扬新兴成长私募证券投资基金持股有所下降。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。